ビッグデータでリアルタイムに企業変化を捉える、「グローバルＤＸ関連株式ファンド」に見るデータ活用法

　コロナショックによる外出制限によって、オンラインショッピングをはじめ、オンライン診療やオンライン授業など非接触型のデジタルサービスが急速に発展し、デジタル・トランスフォーメーション（ＤＸ）という言葉も社会に浸透した。この確かな需要増を手掛かりに、株式市場ではＤＸ関連などのテクノロジー株が大きく上昇し、その関連ファンドの設定も相次いだ。しかし、同じようにテクノロジー株式に投資するファンドの中で、パフォーマンスに差が出てきている。三井住友ＤＳアセットマネジメントが設定・運用する「グローバルＤＸ関連株式ファンド（愛称：Ｔｈｅ　ＤＸ）」は好調な運用成績を維持しているが、同ファンドの運用について同社投信営業部の伊藤健人氏と、ファンドの実質的な運用を担うニューバーガー・バーマンのリテール営業部ヴァイス　プレジデントの藤波新氏に聞いた。
　
　――米国の大統領選挙も終わって株式市場の流れに変化が感じられます。ハイテク株の比率が高いＮＡＳＤＡＱ総合指数が調整色を強め、オールドエコノミーも含む大型株で構成されるＮＹダウが大きく値上がりしました。コロナショックで下落した３月以降の市場をけん引してきたＤＸ関連などのテクノロジー株式には一部で割高も指摘されるほど値上がりしましたが、テクノロジー株は調整局面に入ったのでしょうか？

藤波　テクノロジー銘柄には、２極化といえる状況にあります。決算の数値が事前の市場の期待に対して良かったところと、期待を裏切ったところがあり、その内容によっては失望売りによって大きく株価が値下がりしている銘柄もあります。私どもも、各社の状況に応じて保有している銘柄についてウエイトの調整、また、場合によっては銘柄の入れ替えなどキメ細かな対応を行っています。

　特に、米大統領選挙の後、世界のコロナ感染拡大が再び勢いを増していることもあって市場の価格変動率が高くなっています。投資銘柄の見極めは一層慎重に行い、投資判断にはビッグデータ解析情報など確信度の高い情報を重視しています。

伊藤　ＤＸ進展の期待が高まって大きく株価が上昇したテクノロジー銘柄には値動きが大きい銘柄もあります。ただ、米国の大統領が誰に決まっても、コロナワクチンが完成しても、デジタル社会の進展を促すテクノロジーの進化は止まりません。このことを否定する方はおそらくどなたもいないのではないでしょうか。オンライン診療やオンライン学習など、コロナ禍のロックダウンが普及を加速させた面はありますが、コロナが収まったからと言って、オンライン診療などが終わってしまうことはありません。便利な機能は使い続けられ、さらに、発展していくと思います。

　また、当ファンド「Ｔｈｅ　ＤＸ」では、今ＤＸが最も加速すると考える領域（現在はヘルスケア、レジャー、ワーク、コンシューマー）を見極め、その関連銘柄に投資しています。またこのような銘柄選定だけでなく、個々の投資銘柄についても、保有を続けるのではなく、市場の局面に応じて頻繁に保有株数の調整をしています。値上がりし過ぎた場面では利益確定し、株価が妥当値を下回って下落した局面では買い増しをするなど、市場環境に応じて売買判断してくれるのは、投信を資産運用に活用する大きなメリットだと思います。

藤波　当ファンドは、向こう３年〜５年間の業績見通しを立て、中期に成長が確信できる銘柄でポートフォリオを組んでいます。売買回転率は平均３０％程度ですが、投資銘柄の顔ぶれはそれほど大きな変化はなく、個々の銘柄においてバリュエーション（企業価値と株価の評価）の変化に応じて柔軟に投資ウエイトを調整する運用をしています。