相場展望2月16日号 米国株: FRB利下げ観測後退と、AI懸念でハイテク株が売られ急落 日本株: 自民党圧勝のご祝儀相場⇒冷静さ取り戻し始める

■I．米国株式市場

●1．NYダウの推移

　1）2/12、NYダウ▲669ドル安、49,451ドル　2）2/13、NYダウ+48ドル高、49,500ドル

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●2．米国株：FRB利下げ観測後退と、AI懸念でハイテク株が売られ急落

　1）FRB利下げ観測後退と、AI懸念でハイテク株が売られ急落　　・雇用統計が予想を上回り⇒FRBの利下げ観測後退⇒株売りを誘う基盤へ。　　　　・FRB議長交代の5月までは、金利引下げは無い可能性高まる。　　　　・金利引下げは、7月以降との見方強まる。

　　・シスコシステムズが▲12.3％急落し、アップル、エヌビディア、ブロードコム、アマゾンなど大型株に売りが波及した。　　　　・シスコシステムズ、2〜4月期粗利率が市場予想を下回った。　　　　・グーグルが性能向上した生成AIの新モデルを発表したことで、AIが既存企業の業務を代替するとの懸念が再燃した。

　　・米国株の上昇を牽引する新主役の登場が待たれる。　　　　・エヌビディアを脅かす新興AI企業に視点が移る可能性が出てきた。

●3．米国1月消費者物価指数（CPI）は前年比＋2.4％と、予想＋2.5％を下回る（フィスコ）

　1）前月12月は＋2.7％をも下回った。　2）1月コア消費者物価指数は前年比＋2.5％と、予想＋2.5％と一致した。前月12月の＋2.6％から下回った。

■II．中国株式市場

●1．上海総合指数の推移

　1）2/12、上海総合＋2高、4,134　2）2/13、上海総合▲51安、4,082

■III．日本株式市場

●1．日経平均の推移

　1）2/12、日経平均▲10円安、57,639円　2）2/13、日経平均▲697円安、56,941円

●2．日本株：自民党圧勝のご祝儀相場⇒冷静さ取り戻し始める

　1）NYダウと日経平均の2/2⇒2/13の推移は、双方とも上昇も日経平均が勝る　　・NYダウと日経平均の推移　　　　　　　　　　NYダウ　　　　日経平均　　　　2/02　　　　49,407ドル　　52,655円　　　　2/13　　　　49,500　　　　56,491　　　　上げ幅　　　＋93　　　　＋4,286　　　　上昇率　　　＋0.18％高　＋8.13％高

　2）衆院選挙後の推移　　・NYダウと日経平均の推移　　　　　　　　　　NYダウ　　　　日経平均　　　　2/06　　　　50,115ドル　　 54,253円　　　　2/13　　　　49,500　　　　 56,491　　　　変動幅　　　▲ 615ドル安　＋2,688円高　　　　変動率　　　▲1.22％安　　＋4.95％高　　・衆院選後では、NYダウはマイナスへ、日経平均は上昇幅を落とすも上げた。

　3）衆院選挙後の日経平均の推移・・自民党圧勝のご祝儀⇒冷静さ取り戻し始める　　・日経平均の推移　　　　2/09　　　+2,110円高　　　　2/10　　　+1,286　　　　2/11　　　▲10　　　　2/12　　　▲697　　・「高市トレード」から、利益確定売りへ　　　　・海外短期投機筋が株価先物買いで株高となったが、利益確定売りを予想する。次は、海外短期投機筋による日経平均の下落が予想される。　　　　・値がさの半導体・AI関連銘柄の値下がりに注意したい。

　4）日経平均寄与度上位5銘柄の推移　　（1）2/12、日経平均▲10円安、寄与上位5銘柄▲362円安　　　・寄与上位5銘柄　　　　　寄与上げ額　　　株価上げ幅　　　　　アドバンテスト　　　 ▲231円安　　　▲865円安　　　　　リクルート　　　　　 ▲56　　　　　▲555　　　　　TDK　　　　　　　　 ▲37　　　　　▲73　　　　　東京エレクトロン　　 ▲20　　　　　▲200　　　　　ベイカレント　　　　 ▲18　　　　　▲525　　　　　　合計　　　　　　　 ▲362

　　（2）2/13、日経平均▲697円安、寄与上位5銘柄▲536円安・占有率▲76.90％　　　・寄与上位5銘柄　　　　　寄与上げ額　　　株価上げ幅　　　　　ソフトバンクG　　　 ▲343円安　　　▲427円安　　　　　リクルート　　　　　 ▲65　　　　　▲649　　　　　ファナック　　　　　 ▲45　　　　　▲269フジクラ　　　　　 ▲42 　 ▲1,255　　　　　ネクソン　　　　　　 ▲41　　　　　▲608　　　　　　　　合計　　　　　 ▲536　　　・値がさ・半導体・ハイテク関連株に売りが目立つ。

●3．キオクシア、2026年3月期純利益＋5,137億円、＋88.7％増、市場予測上回る（ロイター）

●4．電通、2025年12月通期の純損益▲3,276億円の赤字、海外事業不振で無配（共同通信）

　1）海外事業で▲3,961億円。

●5．日産、2026年3月期最終損益▲6,500億円の赤字、2期連続の巨額赤字（読売新聞）

■IV．注目銘柄（投資は自己責任でお願いします）

　・1893　五洋建設　　　　　　業績好調　・2607　不二製油　　　　　　業績好調期待　・7011　三菱重工　　　　　　業績堅調（防衛・エネルギー・造船）

執筆者プロフィール

中島義之　（なかしま　よしゆき）
1970年に積水化学工業(株)入社、メーカーの企画・管理（財務含む）を32年間経験後、企業再生ビジネスに携わる。現在、アイマックスパートナーズ（株）代表。メーカーサイドから見た金融と企業経営を視点に、株式含む金融市場のコメントを2017年から発信。発信内容は、オープン情報（ニュース、雑誌、証券リポート等々）を分析・組み合わせした上で、実現の可能性を予測・展望しながらコメントを作成。http://note.com/soubatennbou