リスク／リターンに「インパクト」という３つ目の軸を加えた資産運用を＝アムンディに聞くＥＳＧ投資の潮流
朝倉 アムンディは２０１５年に日本法人にＥＳＧの専門チームを立ち上げて、２０２１年には運用する全ファンドを対象に、ＥＳＧ分析を統合する予定であるということですが、日本で、これほどＥＳＧにコミットする運用会社は少ないと思います。アムンディのＥＳＧ投資の現状は？
岩永氏 アムンディは昨年６月時点で全体のお預かり資産が約１．６兆ユーロ（約１９０兆円）です。世界で１億人を超えるお客さまがいらっしゃいます。
私どもは、世界８０００社以上の企業に対し、独自のＥＳＧレーティングを行っています。それを使って、７段階評価のうち、１番下のランクになる企業は投資先から除外するということを９５％の資産で適用しています。さらに、ＥＳＧを深掘りし、積極的に社会貢献している企業に投資していこうという投資資産が約３０００億ユーロあります。株式運用に加えて、グリーンボンドのような債券を使った運用もあり、マルチアセットといわれるバランス型の運用戦略もあります。
日本では、個人投資家の皆さま向けに、株式の中でも「テーマ型」と「インパクト投資」の性格を兼ね備えたファンドを立ち上げて提供しています。
朝倉 ＥＳＧ投資の具体的な商品は、どのような内容になっていますか？
岩永氏 個人の投資家の皆さまが投信を活用される際には、中長期的なリターンをあげていくことも重要ですが、その投資した資金が、どういう形で社会的な課題の解決に貢献していくのかということも関心が高いと思います。
そこで、中長期の期間で社会的・経済的な変化のトレンドがでてくるような投資機会に注目しています。ＳＤＧｓを達成するために企業が様々な取り組みを行い、そこに投資家の皆さまが付加価値を認めて最終的には企業の業績にも反映する、それが、投資のリターンにもつながっていくという良い循環になります。
具体的にはＳＤＧｓの１７の目標の中から、「教育」の普及に貢献する企業に投資する「みらいエデュケーション」。こちらには、コロナ禍で注目の集まった遠隔教育を推進するエドテック（教育テクノロジー）といった分野も含まれます。そして、次世代の医療テクノロジーを活用して「健康／医療」に貢献する「みらいメディカル」。さらに、「気候変動」問題に積極的に取り組むリーダー企業に投資する「ＳＭＢＣ・アムンディ クライメート・アクション」です。これらの３ファンドは、アムンディ インパクトフル・アクション・シリーズとしては、持続可能（サステナブル）な社会の実現のため、運用の世界から社会にインパクトを与えることを目指しています。
これまでの「リスク」「リターン」という２つの切り口に加えて、社会的な課題の解決への貢献を示す「インパクト」という３つめの軸を加え、３次元で投資機会を実感していただけるような商品を提供しています。
朝倉 今回の新型コロナウイルス感染症の拡大によって、機関投資家はもとより、個人の方々も社会に貢献したいという方が増えたと思います。そういった点では、投資もリスクとリターンだけではなく、「インパクト」という社会を変えることに貢献したいという機運が高まっているように感じます。これからのアムンディの活動に注目していきたいと思います。
岩永氏 アムンディは責任投資を大事な原則として掲げています。運用会社にも社会的な課題に取り組むうえで果たすべき役割があると考え、今回、ご紹介しました３つのファンドを提供しています。
ＳＤＧｓは２０３０年までの目標です。この目標に近づいていくには、企業だけではなく、その企業に投資する側の資金のサポートも必要だと思います。リスク／リターンに加えてインパクトという３つ目の軸を持つという考え方を通じて、お客さまの中長期的な資産の成長と社会的な課題の解決に貢献するという投資機会を引き続き提供していきたいと考えています。（除法提供：モーニングスター社）
