ｒａｋｕｍｏはＳａａＳ快走――株価に見直し余地

　企業向けグループウェアサービスのｒａｋｕｍｏ　<４０６０>　は２１年１２月期の連結経常利益が２０年１２月期比９６．０％増の２．２億円に拡大し、計画（２．１億円）を上回った。主力のＳａａＳ（ソフトウエア・アズ・ア・サービス）が成長をけん引した。収益認識に関する会計基準を適用する２２年１２月期は、経常利益約２．５億円を見込む。ＳａａＳの限界利益は約９０％であり、来期以降の利益水準のさらなる向上も期待されるところだ。

■ユーザー数の増加続く、解約率低水準

　同社はスケジュール管理や電子稟議（りんぎ）などの業務支援ツールを企業に提供するＳａａＳのサービスや、ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）の導入支援を手掛ける。ＳａａＳは米グーグルの業務用プラットフォーム「グーグルワークスペース」とセールスフォース・ドットコム＜ＣＲＭ＞のプラットフォーム上で展開している。

　２１年１２月末の累計クライアント数は２２００社を超え（２０年１２月末比約２００社増）、ユニークユーザーの数は４５万人（同３．２万人増）に伸びた。１社当たりの販売額も右肩上がりだ。クライアントの業績拡大を背景に利用が増える中、製品ラインナップも強化した。ＳａａＳの売上成長率は前々期比２０．８％と高い。

　顧客に対する手厚いフォローや、アンケートを活用した利便性の改善などにより、サービスの解約率は前期の月平均がわずか０．７８％（前々期は０．９３％）にとどまった。高水準の継続率を背景に、追加サービスの拡販で収益の上積みを図っている。昨年には、国内シェア１位のクラウド契約サービス「クラウドサイン」とｒａｋｕｍｏの自社製品であるワークフローを連携させる機能を設けたほか、ワークフローとクラウドサインのセット販売も可能とした。

■文教向け拡大も期待

　今期は成長投資を続けつつも、利益は拡大する計画だ。グーグルワークスペースの導入はベンチャー企業から中小、大手企業まで広がっていることを受け、営業部門を拡充。また、営業チャネルごとの分業制に切り替えて効率化を図るほか、大口顧客向けの専門部隊を設置する。今後の新規顧客開拓に期待が持てそうだ。

　また、政府の学校ＩＴ化の国策の一貫で、大学や高校でも文教版のグーグルワークスペースが浸透し始めている。グーグルワークスペースと連携するｒａｋｕｍｏのサービスへの問い合わせが増えるなど、新領域への本格進出に対する期待が高まっている。

　株価は決算発表後にいったん売りに押されたものの、堅調な業績は評価される。全般相場の落ち着きとともに、見直し余地が意識されそうだ。（情報提供：モーニングスター社）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）