◆半年で株価が急上昇、好決算相次ぐハイテク準大手企業

　アメリカ企業の2024年12月期決算が出そろった。昨年後半から思うところがあってカバレッジ対象を準大手や中堅クラスのIT企業に広げてきたのだが、その中で特に目立った企業を数社ピックアップしてみたい。というのもこれまでAI（人工知能）相場をリードしてきた企業だけを投資対象にしていると、どうしても銘柄が限られてしまう。半導体セクターならエヌビディア に台湾積体電路製造（TSMC） 、ハイテク企業でもマイクロソフト 、アルファベット 、アマゾン・ドット・コム といったGAFAMに絞られてしまう。正直、投資する立場からすると、少々、飽きが生じてしまっているのではないかと思う。

　そこで今回の決算内容を見てみると、こうした準大手や中堅企業が案の定、各社とも大手企業より成長性が高く、株価の上昇率も勝っているのだ。例えば、半年で株価が2.8倍を超えたパランティア・テクノロジーズ 、1.4倍超えのフォーティネット 、1.7倍超のスポティファイ・テクノロジー 、1.4倍超のネットフリックス といった企業で、各社とも生成AIを実際のサービスに組み込んで成果を出しつつある。

　パランティアの24年12月期は売上高が前年比28.8%増の28億6500万ドル、営業利益は同2.6倍増の3億1000万ドルと躍進した。生成AIを使ったビッグデータ解析を応用した意思決定支援システムの評価が高く、前四半期に米軍向け、民間向けとも重要な契約を獲得するなど、完全にこれまでより高い成長フェーズに入った感がある。ただし、トランプ政権が国防費削減を言い出しているので、少し様子を見る必要はあろう。

　フォーティネットはネットワークセキュリティの中で統合脅威管理（UTM）という分野のトップ企業で、24年10-12月期は売上高が前年比17.3%増の16億6000万ドル、営業利益が同49％増の5億7400万ドルとなった。生成AIが普及して企業の情報システムに組み込まれるようになると、セキュリティのニーズは確実に高まる。同社の場合、売上高が急増することはないかもしれないが、今後も、高い利益成長が見込めるだろう。

　ネットフリックスも生成AIを活用してレコメンデーション機能（過去の視聴履歴から推奨リストを提示する）やランキング機能を強化したことが奏功し、24年12月期は売上高390億ドル（前年比15.6％増）、営業利益104億1700万ドル（同49.8％増）と好調だった。同社は有料会員の増加に加えて、今期から広告展開も本格化するため、今後も中長期的に高い成長が期待できる。26年12月期には売上高525億ドル、営業利益175億ドルに達するのではないかと予測している。
　
　スポティファイは24年12月期の売上高が前年比18.3%増の156億7300万ユーロ（約164億5600万ドル）、営業損益は前年の赤字から13億6500万ユーロ（約14億3300万ドル）の黒字へと転換した。面白いのは、10周年を迎えた「スポティファイまとめ」と呼ばれる年末企画で、これは1年間の履歴をもとにユーザーごとの年間ランキングとプレイリストをカスタマイズして展開するというサービスだ。昨年は二人のAIホストが登場し、ランキングについて語り合うという企画を展開したが、これが大好評で2億4500万人を超えるリスナーが参加したという。AIの顧客サービス導入の好例だろう。