ステーブルコインが創る未来：世界と日本の最新事情、そして銀行の新しい役割【ステーブルコイン後編】#3
みんなの銀行 CXOオフィスの市原です（広報を担当しています）。
前回のステーブルコイン前編（連載＃2）では、Web3の世界における「お金」の安定を目指して誕生した「ステーブルコイン」の基本的な仕組みや、その種類について解説しました。
価格変動の激しいビットコイン等とは異なり、価値が一定に保たれるステーブルコインは、Web3を日常に浸透させる「架け橋」として期待されています。
しかし、その普及の裏側には、過去の失敗から学ぶべきリスクや、それを乗り越えるための厳しいルール作りがありました。
ステーブルコイン後編（連載＃3）となる今回は、ステーブルコインのリスクと、それに対する日本の最新規制に注目します。そして、国際送金等の具体的なユースケースを通じて、私たちの暮らしがどう変わるのかを深掘りしていきましょう。
1章【光と影・再び】：海外のステーブルコインは1種類じゃない？ リスクを正しく知る
生徒（広報 市原）：AI先生、前回の最後で「種類ごとのリスクがある」と予告されて、すごく気になっていました！ 前編で学んだ「法定通貨担保型」以外にも種類があるんですね？
AI先生（Web3.0開発グループリーダー 渋谷）：良い点に気が付きましたね。そこが「影」を理解する上で重要です。価値を支える「担保」の仕組みによって、海外のステーブルコインは大きく3つのタイプに分けられます。それぞれ特徴とリスクが異なるので見ていきましょう。
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（図1：海外のステーブルコインの種類「法定通貨担保型」）
●【仕組み】米ドル等の法定通貨を、金融機関に「準備金」として預け入れ、その価値を裏付けとして発行する主流タイプ。
●【代表例】USDT（テザー社）、USDC（Circle社）
●【メリット】現実の通貨という裏付けがあるため、信頼性が高く分かりやすい。
●【リスク】発行体が準備金を適切に管理しているかという信用リスクがある。
タイプ��暗号資産担保型：DAI
（図2：海外のステーブルコインの種類「暗号資産担保型」）
●【仕組み】BTC（ビットコイン）やETH（イーサリアム）等の暗号資産を担保にして発行するタイプ。価格変動に備え、発行額以上の資産（過剰担保）を預け入れるのが一般的。
●【代表例】DAI（ダイ）
●【メリット】特定の国や企業に依存しない、より分散化された仕組みを目指している。
●【リスク】担保にしている暗号資産の価格が急落した場合、ステーブルコインの価値も不安定になる恐れがある。
タイプ��アルゴリズム型（無担保型）：TerraUSD
（図3：海外のステーブルコインの種類「アルゴリズム型」 CoinMarketCapのウェブサイトより）
●【仕組み】法定通貨や暗号資産といった実物資産の担保を持たず、独自のアルゴリズム（プログラム）によって供給量を調整し、価値を安定させようと試みた、最も野心的なタイプ。
●【代表例】TerraUSD（UST）※2022年5月に事実上の崩壊
●【教訓】このタイプは、裏付けとなる資産がないまま、「価格が下がったら別のコインを発行して買い支える」というプログラムへの「信頼」のみで成り立っていた。しかし2022年5月、その信頼が崩れた瞬間にパニック売りが殺到。価格を維持するためのプログラムが制御不能に陥り、わずか数日で数兆円規模の価値が消失する「テラショック」を引き起こした。
テラショックが教えた、裏付けの重要性
生徒：担保がないのに価値を安定させる……その仕組み自体に無理があったということでしょうか？
AI先生：その「担保の有無」が決定的な差を生んだのが、今やWeb3の歴史に刻まれた2022年の「テラショック」です。
アルゴリズム型は、いわば「仕組みへの期待」だけで支えられた危うい均衡の上に成り立っていました。一度その信頼が揺らぎ、パニック的な売りが発生すると、価格を維持するための調整機能が追いつかず、負の連鎖を止められずに破綻してしまったのです。
この事件は、世界中の規制当局が「ステーブルコインには確かな裏付け資産（リザーブ）と、厳格なルールが必要だ」と再認識する最大のきっかけとなりました。
生徒：信頼だけで成り立っていた分、崩れた時の衝撃が大きかったんですね。その反省があるからこそ、今の日本の「安全なOS（規制ルール）」があるわけですね。
AI先生：ええ。この事件を通じ、「確かな裏付け資産」と「ルールの厳格化」がいかに重要か、世界中が再認識することになりました。
2章【日本のルール】：世界に先駆ける「安全なOS」の作り方
（図4：今後の国内ステーブルコイン）
生徒：リスクの話を聞くと少し不安になります。日本で使う上では大丈夫なんでしょうか？
AI先生：その点については、安心してください。テラショックのような出来事も踏まえ、日本では「利用者を保護」するためのルール作りが、世界に先駆けて進められたんです。
2023年6月に施行され「改正資金決済法」により、ステーブルコインは日本法上で「電子決済手段」と定義されました。特筆すべきは、発行者が「銀行・資金移動業者・信託会社」に限定され、資産の「分別管理」と「信託」が義務付けられた点です。これにより、日本は世界で最も利便性と安全性のバランスが取れた「ステーブルコイン先進国」となりました。
具体的には、主に以下の3つの柱で構成されています。
１．名称の定義：「電子決済手段」へ
法律上の位置付けが明確になり、決済手段としての信頼性が担保されました。
２．発行者の限定
誰でも発行できるわけではなく、金融庁の登録・認可を受けた「銀行・資金移動業者・信託会社」に限定されました。
３．資産保全の義務化
発行額と同額以上の資産を、発行体自身の資産とは切り離して「信託（信託会社等への預け入れ）」等の形で国内管理することが義務付けられました。これにより、万が一発行会社が破綻しても、利用者の資産は守られる極めて安全性の高い仕組みになっています。
生徒：発行できる会社を絞ってマネー・ローンダリング（資金洗浄）対策を徹底するだけでなく、「信託」という仕組みで、お財布（資産）をしっかり分けて（分別管理）守るんですね。それなら、万が一の時を考えても安心して使えそうです。
AI先生：その通りです。この厳格なルール整備により、日本は「安全にWeb3技術を活用できる国」として、海外からも注目を集めているんですよ。
【コラム】日本初！「JPYC」が電子マネーからステーブルコインへ進化した理由
生徒：一つ疑問があります。日本には以前から「JPYC」という円連動コインがありますよね。あれは、今学んだ新しい法律ではどういう扱いになるんでしょうか？
AI先生：非常に良い質問です。実はJPYCは、今年（2025年）大きな転換期を迎えました。これまでは交通系ICカード（※）等と同じ「前払式支払手段」でしたが、法改正に合わせて正式な「ステーブルコイン（電子決済手段）」へと進化したんです。
生徒：進化した……？ 具体的に何が変わったんでしょうか？
AI先生：最大の違いは、「日本円への払い戻し（現金化）」が正式にできるようになったことです。詳しい経緯と違いを、下の表で整理してみましょう（表1）。
JPYCの歩みと「電子決済手段（ステーブルコイン）」への移行
（表1：従来の「前払式支払手段」と、これからの「電子決済手段（ステーブルコイン）」の違い）
生徒：なるほど！ 私たちが普段使っている既存の電子マネー（○○Pay、交通系ICカード等）は左側の「前払式支払手段」にあたって、基本は現金に戻せませんよね。
でも、右側の「電子決済手段」なら、銀行口座のお金と同じように現金化できるし、送金の自由度も高い。まさに「デジタル化された本物のお金」という感じです。
AI先生：その通りです。その「新しいお金」への第一歩として、JPYC株式会社は2025年8月に「資金移動業者」の登録を完了し、同年10月から「前払式」から「電子決済手段」へと正式に移行しました。
これは、Web3の世界と現実の銀行口座が、法律の裏付けを持ってスムーズにつながり始めたことを意味します。私たちみんなの銀行が将来的に目指す「銀行発行のステーブルコイン」にとっても、非常に重要で心強い先行事例なんですよ。
3章【未来の具体例】：暮らしはどう変わる？ 「プログラムできるお金」が拓く3つの扉
生徒：日本のルールで安全性が高まったことは分かりました。では、具体的に私たちの生活やビジネスはどう変わるんでしょうか？
AI先生：「プログラムできるお金」が社会実装されると、個人・法人・社会の3つの視点で変革が起きます。具体的な活用例（ユースケース）を見てみましょう。
（図5：ステーブルコインのユースケース例 ABeam Consultingウェブサイトより引用 https://www.abeam.com/jp/ja/insights/stablecoin_potential/）
《個人の未来》 「1円単位」の送金と投資が当たり前に
格安・高速な国際送金／マイクロペイメント
AI先生：まず「送金」が変わります。数千円の手数料や数日の待ち時間がなくなり、スマホから数秒で海外送金できるようになります。また、SNSで「いいね」を送る感覚で1円単位のお金をクリエイターに送る「マイクロペイメント」も容易になります。
補足：利用するブロックチェーンの種類によって少額のネットワーク手数料が発生する場合がありますが、従来の銀行振込に比べれば圧倒的に低コストで実行可能です。
生徒：今の国際送金の手間を考えると衝撃的です。「1円単位の応援」が当たり前になれば、広告収入に頼らない新しいクリエイター経済圏ができそうですね。
資産形成の民主化
AI先生：さらに「セキュリティトークン（ST）」という技術と結びつくことで、不動産やアートへの投資が数百円単位から可能になります。
生徒：不動産投資が数百円から……！ 一気に身近になりますね。配当の支払いまで自動化されるのはインパクトが大きいです。
《法人の未来》 ビジネスプロセスの自動化と効率化
サプライチェーンの革新
AI先生：ビジネス現場では「商流（モノの流れ）と金流（お金の流れ）の即時同期」が劇的に進みます。例えば、工場の倉庫に部品が届き、検収データがシステムに登録された瞬間に、代金がプログラムによって自動で支払われるといった仕組みです。
生徒：へぇー！ つまり、請求書の発行を待って、銀行の窓口やネットバンキングで振り込みをして、後日一つ一つ通帳と突き合わせる（入金消込）……といった、あの膨大でアナログな事務負担がなくなるということですか？
AI先生：その通りです。これまでは「商品が届く」ことと「お金を払う」ことは別々の作業でしたが、ステーブルコインとスマートコントラクトを活用すれば、これらを完全に同期させることができます。
取引の透明性が極めて高く、プログラムによってミスなく24時間365日決済が実行されるため、経理担当者の方は、より付加価値の高い業務に集中できるようになります。海外の企業とも、時差や銀行の営業時間を気にせず、安心して即時決済ができるようになりますね。
生徒：事務作業の「摩擦」が消えるイメージですね。経理の方にとっては、まさに夢のような効率化ですね（笑）。
グローバルなBtoB決済
AI先生：海外企業との取引で、為替変動リスクや送金コストを気にすることなく、24時間365日、迅速な決済が可能になり、中小企業でもグローバルなビジネス展開がしやすくなります。
生徒：これも、前編で学んだブロックチェーンの4つ目の特長「トレーサビリティ」によって、取引の透明性が担保されるからこそ、安心して行えるわけですね。
《社会の未来》 新しい経済圏と行政サービスの創出
目的指定型の給付金
AI先生：給付金の使い道を「子育て用品限定」にするような「目的指定型」の配布もできます。
生徒：お金に「役割」を持たせるイメージですね。「本当に必要なところに届いているか」がハッキリわかるのは、税金を払っている側としても安心感があります。
P2P電力取引
AI先生：自宅の太陽光パネルで作った余剰電力を、電力会社を介さずに近所の人へ直接売買する実験も始まっています。エネルギーの地産地消にもつながりますね。
生徒：個人から社会全体まで、お金の送り方が変わるだけで生活の仕組みそのものがアップデートされるんですね。
4章【結論】：新しいお金と、新しい銀行の役割
生徒：ステーブルコインが、私たちの生活や社会の仕組みを、根底からアップデートする可能性を秘めていることがよく分かりました。それで、ステーブルコイン前編（連載＃2）で触れていた「みんなの銀行の取組み」につながるわけですね！
AI先生：ご名答！ まさに、私たち銀行自身の役割が問われているのです。これまでの銀行は、決済システムや預金口座といった「信頼のインフラ」を独占的に提供することで、社会経済の中心を担ってきました。
しかし、ステーブルコインとブロックチェーンは、そのインフラをよりオープンで、誰でもアクセス可能なものに変えようとしている。――これは、銀行にとって「脅威」であると同時に、またとない「チャンス」でもあるのです。
生徒：チャンス、ですか？
AI先生：そうです。例えば、銀行が自らステーブルコインを発行し、それを基盤とした新しい金融サービスを開発していく。あるいは、様々なステーブルコインやWeb3サービスと、従来の銀行口座を安全につなぐ「ゲートウェイ」としての役割を担う。
生徒：なるほど！ ウォレット編（連載＃1）で話した、Web2の金融システムとWeb3の新しい経済圏をつなぐ「架け橋（ブリッジ）」になる、ということですね
AI先生：まさしく！ 私たちみんなの銀行が今年、2025年7月4日にプレスリリースを出した「ステーブルコインおよびWeb3ウォレットの事業化に向けた共同検討の開始について」は、まさにその「橋」を具体的にどう架けるか、という挑戦なのです。
発表からおよそ半年が経った現在、プロジェクトはすでに具体的な実証実験（PoC）のフェーズへと進んでいます。Solana（ソラナ）という高速なブロックチェーン技術を活用し、Fireblocks社やTIS社といった強力なパートナーと共に、Web3の世界を皆さんの日常に安全に届けるための準備が、一歩ずつ、着実に進んでいるんですよ。
生徒：具体的には、どんなことができるようになるんですか？
AI先生：イメージとしては、みんなの銀行アプリを介して、銀行預金をステーブルコインに交換し、Web3の世界（NFT購入等）で使い、余ったらまた銀行預金に戻す。
この一連の流れを、銀行が提供する本人確認（KYC）済みのウォレットで行うことで、安心・安全な取引環境を提供する構想です（図6）。
私たちが目指しているのは、Web3の「自由さ」と、銀行の「安心感」を掛け合わせた、新しい金融のスタンダードを作ることなんです。
※このWeb3ウォレットは、みんなの銀行で本人確認（KYC : Know Your Customerの略）を済ませた、いわば「身元が保証された」ウォレットのことです。これにより、安全な取引が担保されるのです。
（図6：みんなの銀行が構想する、Web2［銀行口座］とWeb3［新しい経済圏］をつなぐ「橋」）
生徒：銀行のIDで身元が保証されたユーザー同士なら、Web3の世界でもより信頼性の高い取引ができそうですね！
つまり、Web3が持つ「自由で開かれた可能性」に、銀行が長年培ってきた「本人確認（KYC）や不正監視による安心感」を掛け合わせるということですね。それなら、これまでWeb3を「少し怖い」と思っていた人でも一気に身近に感じられそうです！
AI先生：その通りです。銀行で本人確認（KYC）を済ませたウォレットを活用することで、なりすましや不正利用のリスクを抑え、より健全で透明性の高い取引環境を提供できると考えています。
ステーブルコインは一過性のブームではなく、金融の未来を形作る不可逆的な変化です。これからも、この連載を通じて皆さんと一緒に新しい扉を開けていきたいと思っています。
生徒：はい！ 私たち銀行員自身が、この変化をリードしていく必要がありますね（ますます勉強しなくっちゃ！）。
Web3の「自由さ」✖ 銀行の「安心感」
誰でも・どこでもつながれるWeb3の自由な世界に、銀行が持つ「本人確認（KYC）」や「不正監視」といった安全な仕組みを掛け合わせる。これこそが、みんなの銀行がステーブルコインを通じて実現したい新しい信頼のカタチです。
おわりに
生徒：ステーブルコインって、ただの「安定したコイン」だと思っていましたが、日本の法律で守られたり、国際送金を劇的に変えたりと、すごくパワフルな道具なんですね。
AI先生：その通りです。Web3は単なる技術の進化ではなく、その中心にあるのは常に「私たちの暮らしをどう便利にするか」という視点です。信頼（トラスト）という土台が整ったことで、ようやく私たちはこの道具を安心して使いこなせる段階に来ました。
生徒：道具が揃ったということは……次はいよいよ、それを使って「何をするか」の話ですね？
AI先生：鋭いですね。Web3は技術の話に聞こえがちですが、その中心にあるのは常に「私たちの暮らしをどう便利にするか」という視点です。
次回・連載＃4（決済・送金編）では、ステーブルコインによって「お金の送り方が変わる日」について解説します。決済の現場にある「面倒くささ（摩擦）」が消えると何が起きるのか。1円以下の「マイクロペイメント」が拓く未来を一緒に覗いてみましょう。
※この記事は、みんなの銀行公式ブログ「note」からの転載です。
最新情報やサービス詳細は、みんなの銀行公式サイトをご確認ください。
公式サイト：https://www.minna-no-ginko.com/
(執筆者: みんなの銀行)
