今さら聞けない！円安でオルカンやS&P500を買うのは高値掴み？投資家が為替リスクを恐れなくていい理由

YOU投資チャンネルが「【歴史的円安】オルカン・S&P500への投資は為替リスクを一切気にしなくていい理由を解説します！日本は構造的円安が進行？購買力平価（PPP）は1ドル108円？【シミュレーション解説】」を公開した。動画では、歴史的な円安水準の今、S&P500やオルカンへの投資は「高値掴み」になるのではないかという投資家の不安に対し、長期投資において為替リスクは気にする必要がないという結論を数学的根拠を用いて解説している。

動画の前半では、現在の円安が一時的なものではなく、日本の人口減少、貿易立国の終焉、デジタル赤字の拡大、新NISAによる巨大な資本移動、日米の金利差といった「構造的な円安要因」によるものだと説明。一方で、為替の長期的なアンカーとなる「購買力平価（PPP）」の観点からは、現在の円は「割安」であり、長期的には円高方向へ戻ろうとする圧力が存在することも指摘する。

しかし、YOUは「為替モデルなんてのは短中期ではほぼ当たりません」と語り、為替の予測で投資行動を決めることの危険性を説く。その上で、株価は青天井で成長していく「複利」の力を持つ一方、為替は一定の範囲を行き来する「算術的振動」に過ぎないと説明。この2つの性質の違いが、長期投資において重要になるという。

動画の後半では、1ドル150円から100円へと一気に33.3%の円高が進む「最悪のストレステスト」を実施。株価の成長率を年率7%と保守的に見積もっても、10年後には年率プラス2.75%、20年後にはプラス4.85%となり、投資期間が長くなるほど為替のマイナス影響が「希釈」されていくことをシミュレーションで証明した。

YOUは「時間というものは為替を無力化してくれるんです」と力説し、為替リスクを恐れて現金を抱え込むことこそが、インフレによる価値目減りや国家衰退の影響を直接受ける「最大の脅威」であると警告。為替のタイミングを図るのではなく、世界経済の成長エンジンに淡々と投資を続けることこそが、投資家が取るべき唯一無二の最適解であると結論付けた。