今さら聞けない、韓国が日本で国債「サムライ債」を発行する本当の理由

2025年10月29日 16時11分

AIライター自動執筆記事

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経済解説チャンネル「【世界経済情報】モハPチャンネル」がYouTubeで「【債券市場】また韓国が円建てで国債を発行へ！なぜ日本の債券市場で発行するのか！誰が買うのか！」と題した動画を公開。韓国政府が再び日本の債券市場で円建ての国債を発行する動きについて、モハP氏がその背景と仕組みを解説した。

動画で解説されているのは、海外の発行体が日本国内で発行する円建ての債券、通称「サムライ債」である。モハP氏によると、韓国政府がサムライ債として国債を発行するのは、2023年に史上初めて実施して以来、今回で2回目となる。同氏は「誰が買うのか？」「なぜ日本で発行するのか？」という多くの人が抱く疑問に答える形で解説を進めた。

まず、これらの債券を購入するのは主に日本の機関投資家であるとモハP氏は指摘する。具体的には、銀行、生命保険会社、投資信託、年金基金などが挙げられる。政治的な思惑よりも、あくまで「格付け対比での利回りに妙味があるか」「分散投資としてメリットがあるか」といった経済合理性に基づいて投資判断がされていると説明した。

では、なぜ韓国は日本の市場で資金調達を行うのか。モハP氏はその最大の理由を「金利が低い」ことにあると断言する。日本円で資金を調達すれば、自国通貨やドルで調達するよりも支払う利息を安く済ませられるため、発行体にとって大きなメリットがある。また、2023年からサムライ債の発行が活発化した背景には、日韓関係が改善した政治的な動きも影響していると分析した。

本件は単なる二国間の金融取引ではなく、日本の低金利環境が海外の国や企業にとっていかに魅力的な資金調達の場を提供しているかを示す一例と言えるだろう。