常にその時々に最適なポートフォリオに組み替えて、きめ細かく「リスタート」を繰り返しているのが「グローバルＡＩファンド」です。ですから、基準価額は４万円になっても、そこがまた設定時の１万円と同じように考えて良いのだと思います。長期に成長株に投資するファンドとして、長く保有していただきたいファンドです。

　――今後のＡＩ産業の長期の見通しは？

滝沢　当戦略では、中長期の利益成長見通しを基にした年率のＥＰＳ成長率に着目していますが、５月末時点で２０．２％と引き続き非常に高い水準を維持しています。昨年のコロナウィルス後に起きたデジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）により、テクノロジー関連銘柄などは一時的に成長が加速したという見方もありますが、むしろ、大多数の企業は業績が厳しく、コロナ禍で出来なかったデジタル投資をこれから拡大すると考えます。また、当ファンドで投資している銘柄の中では、経済活動再開時に恩恵を受ける企業も多くあります。ＡＩ技術の更なる進化でＡＩの利用が一段と広がる中で、当戦略における成長率はむしろこれから加速していくと考えています。

　この５月末時点でポートフォリオのＥＰＳ成長率が２０．２％というのは、ファンドを設定した２０１６年９月末時点の２０．４％と同等の水準です。設定から５年を経過しようとしていますが、ポートフォリオのＥＰＳ成長率が２０％を超える高い水準でほとんど変化していないのは、ＡＩ産業の成長がいかに強く大きいかということを示していると思います。

　そして、実際には設定当時のポートフォリオの銘柄について２１年５月末までのＥＰＳの成長率を計算すると年率２９．４％という当初の予想を上回る成長を遂げました。今後のＡＩ産業の発展の可能性を考えると、今後、さらに５年、１０年という期間には現在予想されているＥＰＳ成長率を上回る成長を遂げる可能性も十分にあると考えます。

田村　ＡＩ技術の進化は現在進行形です。ディープラーニング（深層学習）によって、現在は「予測」や「分析」という段階に進み、物流・製造の効率化や自動運転などが現実のものになってきましたが、今後は、状況に応じた対応ができる「協調」や、言語を理解して人間と議論ができるようになる「対話」のステージへと進化し、２０４０年代にはＡＩが人間の知能を超えるシンギュラリティ（技術的特異点）を迎えるといわれています。現在は、その過程にあり、ＡＩが生活の中に入り込み、その活用が不可欠な時代になってきました。

　たとえば、コロナワクチンを作ったモデルナやファイザーは、ＡＩを活用することによって、通常は５年〜１０年かかる創薬をわずか１年で実用化できる水準にこぎつけました。コロナ治療薬を作っているイーライリリーも抗体データベースをＡＩが分析することによって開発スピードを上げています。このように、従来はＩＴとは縁遠かった生命科学の分野でも近年は積極的にＡＩが活用され、今では、ＡＩを活用していない産業はないと言っていいくらいに、あらゆる分野でＡＩが当たり前に使われるようになりました。この産業の成長に沿ってＡＩ関連業界の業績もまた成長することが期待されます。

　「グローバルＡＩファンド」は、これからの成長を考えれば、まだまだ投資する価値が高いと思います。基準価額が下がったら購入しようと思っていても、タイミングよく購入できる方はほぼおりません。価格変動リスクが気になる方は、積立投資のように分割して購入なさる方法を検討してください。また、既に投資なさっている方は、できるだけ長期で保有することを考えていただきたいと思います。約５年で４倍という成長スピードは、なかなか代わりのあるものではありません。「予想分配金提示型」の２コース（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）は、収益の一部を受け取りながら投資を継続することもできます。予想分配金提示型と通常のコースを両方保有してもいいかもしれません。

　投資タイミングではなく、長期で保有することこそが、成長株投資で成功する秘訣だと思います。特に、ＡＩ産業の大きな成長を捉える投資については長期で保有していただきたいと思います。（グラフは、２０１６年９月から２１年５月までの「グローバルＡＩファンド」のポートフォリオのＥＰＳが年率２９．４％の成長率が今後も継続すると考えた場合のＥＰＳのトレンドラインとファンドの基準価額の推移）（情報提供：モーニングスター社）