「上がる理由はあんまりない」インフレ時代の専門商社株投資に対するリアルな本音

YouTubeチャンネル「田端大学　投資学部」が、「【株式投資】インフレ時代に投資するならどっち？」と題した動画を公開した。インフレ時代における専門商社株への投資について、具体的な業界事情や個別銘柄を交えながら、独自の視点で分析している。

動画は、視聴者から寄せられた「専門商社株を見直しているが、どう思うか？」という質問からスタートした。「投資メインの総合商社ではなく、トレーディングメインの専門商社の方がリスクなく株価もこれからな気がする」「インフレ時代に売上も利益も自動的に上がるから」という視聴者の推測に対し、出演者たちがそれぞれの見解を述べていく。

一人の出演者は「領域によりそうですよね」と前置きし、半導体商社を例に挙げて解説する。半導体製品の成長が鈍化する中で、「在庫益を持ってそれを3ヶ月後から半年後に売るとなると、伸び率が50％とかだと含み益が大きくなっていた」と過去の好調な時期を振り返った。しかし、現在では伸び率が落ち込んでいるとし、「含み益はあるけど、含み益の幅は狭まる」と指摘。その結果、「利益の伸びが鈍化して見える」と語り、マルチプル（株価収益率などの投資指標）が高止まりしている現状では、株価的な旨味は少ないとの見方を示した。

続いて別の出演者も、「分野によっても本当にいろいろ」と同調する。筋トレ関連の銘柄をリサーチする中で、プロテインの原料に関連して乳製品の専門商社であるラクト・ジャパンを調べた際のエピソードを披露。「めっちゃ良い会社だと思った」と高く評価しつつも、株価指標であるマルチプルが低いことに言及し、「ダウンサイドもないけど、本当にこれ上がる理由もあんまりないな」と、投資対象としては決め手に欠けることを明かした。

さらに、株価が大きく上昇するための条件として、タピオカブーム時の神戸物産を例に挙げた。「分かりやすいカタリスト（相場を動かすきっかけ）」が存在すれば上がる可能性があるとしつつ、それがなければ「なかなかかな」と冷静に分析している。インフレ時代の恩恵を手放しで期待するのではなく、業界ごとの動向や株価を動かす具体的な要因を冷静に見極めることの重要性が伝わる動画となっている。