実業家のマイキー佐野氏が、大型提携の発表直後に半導体株が売られたという意外な展開から、過熱するAI投資への警戒感を紐解く

大手のAI半導体企業が韓国の半導体大手との間で大型の提携を結んだと伝えられた直後、当の韓国企業の株価が下落するという意外な展開が起きた。実業家のマイキー佐野氏は自身のYouTube動画で、この値動きの裏側にある市場心理を紐解いている。AI関連への設備投資が膨らみ続けるなか、投資家の間では巨額の資金を投じることへの不安が根強く広がっており、今回の提携報道もその不信感の延長線上で受け止められたと佐野氏は明かした。
　
佐野氏が注目するのは、AI関連企業同士が資金を貸し借りし合いながら互いの製品を購入し合う、いわゆる循環型の経済圏の存在だ。かつてのIT業界にはこの仕組みがうまく機能した組み合わせもあれば、通信業界やドットコム関連のように大きな損失につながった例もあるといい、今回のケースがどちらに近いのかを見極める必要があると説く。実際、大手AI半導体企業への信用リスクに対する警戒感は急速に高まっており、市場では設備投資の規模そのものへの説明を求める声が強まっているという。
　
この構造を早くから指摘してきた著名な投資家の存在にも触れつつ、佐野氏は今回の状況を単純に過去の失敗例と重ねる見方には慎重な姿勢を示す。資金の出し方や現金の裏付けなど、当時とは異なる部分も多いためだ。
　
さらに佐野氏は、同じタイミングで表面化した中国企業の存在にも言及する。効率的な技術で存在感を示す中国のAIスタートアップや、急速にシェアを広げる中国のメモリーメーカーの台頭が、アメリカ主導のAI投資のあり方に疑問を投げかけていると指摘した。政府主導で技術開発を進める中国と、企業ごとの判断を積み重ねながら投資を続けるアメリカとでは、そもそもの前提が異なるという見方を示しつつも、両者を単純に比較できない事情にも触れている。中国企業の製造面での事情は外部から見えにくく、市場が正確に評価しきれていない可能性があるとの見立ても示す。
　
佐野氏は、こうした複数の要因が重なったことが今回の株価下落を後押ししたと捉えており、今後の値動きをどう見ていくべきかについても自身の考えを述べている。目先の株価変動に一喜一憂しがちな読者にとって、AI関連銘柄をめぐる視点が一段と整理される内容だ。