震災パニックという｢暴落相場｣で得た5つの教訓
東日本大震災の発生は、金曜日の「大引け」間際のことだった（写真：Caito／PIXTA）
古くはブラックマンデーに始まり、サブプライムショックに東日本大震災、記憶に新しいところでは2020年のコロナショックと、いわゆる「暴落相場」は突然やってきます。そんな「暴落市場」による損失を抑えるためには、どんな心がまえが必要なのでしょうか。毎月5万円の積み立て投資から15年で1億円を貯め、この春にはついに運用資産が7億円を突破したというwww9945氏が、東日本大震災の経験を振り返ります。
※本稿はwww9945氏の著書『年収300万円、掃除夫だった僕が7億円貯めた方法』から、一部を抜粋・編集してお届けします。
金曜日の「大引け」間際を襲った東日本大震災
2011年3月11日の東日本大震災。起きたのは金曜日の相場がもうすぐ終わろうかという大引け間際だった。この日の日経平均株価は1万298円から1万254円とほぼ動いていない。
翌月曜日は寄り付きに大きく窓を開けて1万44円、終値は9620円。火曜日は9441円から8605円。一時は8227円をつけた。日経225先物は一時7800円台まで落ちている。
株式市場で見た震災パニックの特徴は震災後の月曜日、火曜日の2日間で1万円からザラ場8227円と20％近くも暴落した点だ。
金曜日はまだしも、せめて月曜日に逃げられなかったのか。なぜ火曜日にも多くの人が投げ売ったのか。多くの投資家同様、私も月曜日には逃げられなかった。
震災当日の11日、たまたま代休を取っており、自宅で株価を見ていた。
運命の14時46分18秒。積んであるペットボトルの入ったダンボールが落ちてきた。それが植木鉢に当たり一面が水浸しになる。
溜まっていたはずの風呂桶の水は半分以上が外へあふれていた。とてもチャートを見られる状況ではなく、倒れた植木鉢を起こし、本棚の倒壊を防いでいるうちに大引けになっていた。
翌12日、この日は土曜日だったので、市場はもちろん開いていない。携帯電話が鳴り、祖父が逝ったとの一報が入った。茨城県も震度6を記録したのだが、祖父の死因は地震とは関係のない老衰だった。数え年で100歳の大往生だ。実家のある茨城県・土浦を目指した。
目指したはいいものの、交通は寸断されていた。茨城県の最南端である取手までしか行けない。
取手から土浦まではまだ30キロ以上ある。仕方がないので、この日は引き返した。翌日も状況は似たようなものだった。
この日はルートを変え、つくば駅からバスを乗り継いで実家を目指したが、バスに乗ると国道は大渋滞だった。倒壊した家屋などを横目に、どうにかたどり着くことができた。14日の月曜日、火葬場には自分たち以外、誰もいなかった。
「ざっと1000万円以上」が吹き飛んだ
携帯電話は生きていたが、証券会社のホームページには接続できない。かろうじて株価だけはヤフーファイナンスで確認できたが、「ざっと1000万円以上が吹き飛んでいるな」と確認できただけだった。決済したくとも、市内のインターネットカフェはすべて休業だった。
なぜ月曜日に損切りできなかったのか。多分、私と同じような状況だった人が多かったからだろう。私などはまだ良いほうで、ライフラインの確保に精一杯だった人も多かったはずだ。
もしも取引が可能な環境であっても、ストップ安に張りついた状況を見れば、恐れをなして、「明日になれば」とあらぬ期待を持ってしまった人もいたと思う。実際に火曜日になってみると、今度は原子力発電所の問題が噴出し、さらに状況は悪化した。
私はというと、火曜日の15日、会社があるはずなので東京へ戻ろうとしたが、計画停電のため、つくば駅で足止めを食らった。
仕方なく、インターネットカフェを探し、やっと見つけた店で13時20分、メインの証券口座へ金曜日以来、4日ぶりに接続することができた。こんなに口座を見なかったことはない。
ただし、店は15時で閉めるという。慌てて口座の状況を確認し、対応する。口座の維持率は100％を割っていた。
維持率とは信用取引の安全性を示す比率だ。大ざっぱにいえば、信用で建てたポジションの総額（建玉）と、差し入れている担保証券現金との比率だ。これが100％を割っていれば、担保よりも建玉のほうが大きいということだから、いわば「債務超過」で相当危ない。
「底打ち」が近そうな銘柄に買い替えることに
個別の株価を見ると、保有額の大きい10銘柄は軒並みストップ安かそれに近い状態だった。
ただストップ安売り気配の銘柄ばかりではなかった。ストップ安の価格で値がついているか、あるいはストップ安の1〜2円ほど上で注文が成立している銘柄もある。
こうした状況を見るとストップ安ラッシュは終わりに近そうで、「原発問題は株価にほぼ織り込まれようとしており、底値は近い」と感じたが、維持率が100％を割っている状態では、おいそれとは新たな株を買えない。
15時の閉店時間を気にしながらも、超低位株のTYO（上場廃止）や配当利回り狙いで買っていたソントン商品（上場廃止）、復興関連で値持ちのよかった三協フロンテアを決済し、まず現金を作った。
代わりに買ったのは澤田ホールディングス（現・HSホールディングス）だ。ストップ安水準の手前で注文が成立しており、底打ちは近そうに思えた。それにポートフォリオでもっとも比率の大きな銘柄でかつ含み益があったため、この銘柄なら多少の下落には持ちこたえられたからだ。
チャート的にも他の銘柄が軒並み長期移動平均線を割り込んでいるのに対して、ここは13週の中期移動平均線でどうにか持ちこたえていた。
そもそもはと言えば、澤田ホールディングスがモンゴルに進出していたことから、当時の新興国ブームの中でこの辺りが物色されるのではとの予感から買った株だった。やることはやったが、気だるさがきつく残った。
16日の水曜日になると、信用取引で耐え切れなかった個人投資家による追証の投げと思われる小型株の売りが大量に出ていた。この日も澤田ホールディングスを信用取引で買っていった。
17日は朝方に協調介入が入り1ドル76円から81円へ。この日も小型株はひどいことになっていたが、一方で一部の震災特需が期待された銘柄は堅調だった。高齢者向けの賃貸住宅を扱うメッセージ（上場廃止）を買い増した。この暴落でもほとんど下げていなかった。
18日の金曜日、全面高となり、やっと一息つけた。震災直前の金曜日にプラス20％だった自分の年初来パフォーマンスは火曜日にマイナス16％となっていた。わずか2営業日で36％も落ちたことになる。それが金曜日には2.5％とわずかだがプラスとなり、やっと水上に顔を出すことができた。
震災という「暴落相場」で学んだこと
このときに学んだことをまとめると、次のようなことだろう。
・信用取引では破産もあり得る。維持率を守るため�‘�金、�⊃�用で建てた銘柄を売る、�８淑�を売る、を徹底する
・値が大きく下がって損切りラインを超えていたら、寄り付きに成行で売る。値がつかず維持率がさらに低下することは避けなければならない
・急落中に信用で新規に買い建てるのは自殺行為。損切りし、維持率を戻してから、改めて買うかどうかを検討する
・パニックの渦中では極力信用は使わない。現物であれば下がってもしょせん評価損でしかない
・パニックの終了を慎重に確認したら信用で買っていく。一度損切りした銘柄でも割安感が強まっているのなら再度買う
最後の項目は、AITという銘柄で実際に私がやったことだ。
17日の木曜日、寄り付きで1万株を投げ売りした。11日の金曜日と比べて40％以上の大暴落だったが、維持率を守るために仕方がなかった。
637円で投げたのだが、配当利回りは5.5％、PERは5.5倍と非常に割安な水準であり、株価も670円台まで戻してきたので、同じ日のうちに買い戻した。
損切りした株を同じ日に、損切りした価格よりも高値で買い戻すのは精神的には厳しいことだが、やらないといけない場面もある。
ちなみにこの銘柄は震災前週には22万株の信用買残があったが、翌週には7万株へと激減している。この傾向はどの株も同じようなもので、震災直後の投げ売りの凄まじさを物語っていると思う。
（www9945 ： 個人投資家）
