中国新興EV｢小鵬汽車｣､利益率急降下で募る焦り

2024年4月9日 16時0分

小鵬汽車は新型SUV｢G6｣の量産立ち上げに手間取り、2023年の販売台数が伸び悩んだ（写真は同社ウェブサイトより）

中国の新興EV（電気自動車）メーカー、小鵬汽車（シャオペン）の業績に黄信号が灯っている。

同社は3月19日、2023年の通期決算を発表。同年の売上高は306億8000万元（約6405億7700万円）と前年比14.2％増加したが、伸び率は2022年（28.0％）の半分に減速した。一方、純損益は103億8000万元（約2167億2700万円）の赤字で、損失額が前年比13.6％拡大した。

小鵬汽車の苦況を象徴するのが利益率の悪化だ。2023年の通期の粗利率はわずか1.47％と、前年より10ポイントも急落した。同社のライバルで業績好調な理想汽車（リ・オート）の2023年の粗利率が22.2％、伸び悩みが伝えられる蔚来汽車（NIO）でも同5.49％だったのと比較すると、その差は歴然としている。

年20万台の目標達成できず

業績低迷の主因は、2023年6月末に発売した新型SUV「G6」の量産立ち上げに（部品調達の問題などで）手間取ったことにある。G6の生産は同年9～12月期にようやく軌道に乗り、同四半期の小鵬汽車の販売台数は約6万台と四半期ベースで過去最高を記録した。

しかし7～9月期までの納車遅延が響き、通年の販売台数は前年比17％の増の14万2000台と、目標の20万台に遠く及ばなかった。

さらに気がかりなのは、2024年に入って小鵬汽車の販売が失速したことだ。同社が公表した月次販売速報によれば、同年2月の販売台数は4545台にとどまり、前月より4割以上も減少した。

2月の販売台数の急減は、2024年の春節（中国の旧正月）が2月中旬だったため、（春節が1月後半だった）2023年に比べて営業日が少なかった影響が大きい。それでも、2月のG6の販売台数は1500台に届かず、蔚来汽車の「ES6」などの競合車種に逆転されてしまった。

G6の販売の変調は、中国の自動車市場でメーカー間の価格競争が激化し、相対的な割安感が薄まった影響が大きい。

「2024年の価格競争はますますエスカレートするだろう」。小鵬汽車の創業者で董事長（会長に相当）を務める何小鵬氏は、決算説明会でそう危機感をあらわにした。

小鵬汽車の経営トップの何小鵬氏は、中国自動車市場の価格競争激化に危機感を示す。写真は2023年10月の技術イベントに登壇した何氏（同社ウェブサイトより）

同社は販売失速に歯止めをかけるため、販売ルートの拡大を急いでいる。2023年には中国各地の160社以上の自動車ディーラーと代理店契約を締結。2024年7～9月期中に全国の販売店数を600店に増やし、（これまで手薄だった）地方都市での販売を強化する。

法人向けサブブランドを投入

小鵬汽車は新たなサブブランドの立ち上げを準備しており、2024年4月に開催される北京モーターショーで第1号モデルを発表する。その成否も、同社の先行きに大きな影響を与えそうだ。

このサブブランドは、ネット配車サービス大手の滴滴出行（ディディ）のスマートEV開発部門が源流だ。小鵬汽車は2023年8月に同部門を買収。「MONA（モナ）」というコードネームで呼ばれる第1号モデルは、10万～15万元（約209万～313万円）の価格帯を予定し、当初は（配車サービスやタクシーなどの）法人向けを中心に月間1万台の販売を目指す。

本記事は「財新」の提供記事です。この連載の一覧はこちら