大金持ちが株価大暴落こそ儲けられると考える訳
強気相場が続いた場合オーバーシュートが起こる。いつ来るかわからない大損害のトリガーを回避することができるのはどういう人なのか（写真：hqrloveq／PIXTA）
アメリカで過去最高水準の株価を記録し、日本の株価も歴史的な高値水準にあります。一方で、株価の大暴落はこれまで何度もありました。その時には「3種類の人間」が現れるのです。
韓国で100万部の大ヒット。とてつもなく貧しい境遇から成り上がり、韓国人として初めて、アメリカの外食産業で大成功した希代の起業家、キム・スンホ氏が語る「伝説のお金の授業」を邦訳版として書籍化した『お金は君を見ている 最高峰のお金持ちが語る75の小さな秘密』から一部抜粋、再構成してお届けします。
オーバーシュートはいつ来るかわからない
強気相場（bull market）が続くと、この流れに乗り遅れまいとする人たちが欲を出し、実際の市場価値以上に株価が上昇する。そしてオーバーシュート（overshoot、相場が過剰反応して、行き過ぎてしまうこと）が起こる。だが、この状況が続くと必ずバブルに陥り株価は暴落することになる。これは自然の原理であり、避けられないことだ。
ただ、それがいつ来るかはわからない。枯葉が散り、秋が終わると、冬が来るのは当たり前だが、それを忘れているのと同じだ。そしてある日、前触れもなく大雪が降るように、一斉に投げ売りがおこなわれ、株価は大幅に下落して弱気相場（bear market）に突入することになる。
こうした大規模な暴落は、おおよそ十数年に1度ほどの頻度で訪れる。だが、実際に暴落が来たあとに、その数ある原因を解説する専門家がたくさん現れるのを見ると、その具体的な原因は誰にもわからないようだ。暴落相場では、3種類の人間を見ることができる。
ひとつ目は、まともに被害に遭う人だ。
株の暴落は投資者だけに影響するように思うかもしれないが、実際は平凡な暮らしをする多くの人が直接の被害者になる。株にまったく投資していなくても影響を受けるのだ。
金融資産はすべての産業に関連しているため、株価の暴落は会社の事業を縮小させる。失業率が上昇し、実物経済は急速に冷え込み、所得の減少につながる。所得の減少は不動産市場の沈滞につながり、不動産価格が下落すると融資の回収が起こり、ローンのある人は債務の督促を受けるようになる。
株価は勝手に上下するが、被害を受けるのはあなたたちだ。その理由はただひとつ、借金があるからだ。借金があるために、他人の資産の変動によってあなたの資産も変動し、その影響をまともに受けるのだ。
まったく影響を受けない人や利益を出せる人も
ふたつ目は、相場が暴落してもまったく影響を受けない人だ。これらの人たちはもちろん借金がなく、安定した仕事に就いている。彼らにとって暴落のニュースは、いつも「不景気だ、不景気だ」と騒いでいる一部の人々が、いつもより大声を出している程度にしか聞こえない。
暴落の影響も、早くて1年、遅くとも数年以内には回復して、いつしか再び上昇相場に戻るので、神経をすり減らす理由もない。このようにのんきでいられるのは、借金がないからだ。
3つ目の種類の人々は特殊な存在だ。
彼らはこうした事態が起きても利益を出せる資産家たちだ。
彼らは暴落相場を、いっぺんに数年分の資産を稼げるチャンスだと見なしている。暴落時は巨大な富の移動が起こるが、この大移動の特徴は、貧困層のお金が富裕層へと流れ、富んだ者はますます富むという点だ。水が下から上へと流れないように、一方通行であることが特徴だ。
もちろん、富裕層の誰もがこの恩恵にあずかるわけではない。人々が絶望し、恐怖に震え、資産を投げ売りするとき、闇のなかへと足を踏み入れる人たちにしかできない所業だ。
数百年にわたって彼らは成功し続けている
彼らは、リスクが最大化して誰も買いを入れず、資産を投げ売りするようなときこそ、最もリスクが小さい状況なのだと知っており、行動に移すことができる人たちだ。
こんなときは、景気の先行きに関しても極論が横行するが、それでも彼らは投資をやめない。産業や経済に対する根本的な価値を信じ、最終的に世界が前進すると信じる楽観主義者たちだ。
彼らの野心は、常に成功してきた。
数百年にわたって彼らが成功し続けているという前例があるにもかかわらず、いざそのときになると、私たち個人投資家のほとんど誰もがうつむいてやり過ごしてしまう。状況が落ち着いて顔を上げたときには、楽観主義の資産家たちはすでに大きな財を築いている。これが世の常というものだ。
世の中には、山で落石に当たって死ぬ人もいれば、石を避けて生き延びる人もいる。さらには、その石を売って儲ける人もいる。最も大きな富の移動は、常にこのようなかたちでおこなわれてきたのだ。
（キム・スンホ ： スノーフォックスグループ会長）
