ドル／円相場は昨日の下落によって、先週後半からの78．00円前後でのこう着状態から脱した印象もある。しかし、日本の覆面介入への警戒感が強い中ではなかなか安値を次々と試す展開にはなりにくいと見る。

　他方、米金融緩和観測が根強くある以上、ドルを大きく買い進めるような流れも考えにくい。為替市場のメインテーマが欧州債務問題を軸に動くユーロである、ということもあり、ドル／円には本日も大きな方向感が出ない展開が続きそうだ。　

　ただし、昨日のように他の通貨ペアの乱高下の影響を強く受けてストップロスを巻き込みながら急落したり、またまとまった規模の円売り・ドル買いを円売り介入と誤認して急騰したり、という場面が出てくる可能性は否定できない。リスク管理は怠らずにおきたい。（執筆：外為どっとコム総合研究所　編集担当：サーチナ・メディア事業部）