「いいとこどりの資産運用」、グローバルＸの「テーマ型ＥＴＦ」の魅力（上）

　ＥＴＦ運用は「株式市場全体に連動するインデックス」が主流である中、２０１９年９月に設立されたＧｌｏｂａｌ　Ｘ　Ｊａｐａｎ社は、「テーマ型ＥＴＦ」を運用することで、「ＥＴＦの比較的抑制されたコストと、アクティブ運用的な要素の両立」を可能としている。米国で大きく残高を伸ばすテーマ型ＥＴＦは、日本人の資産運用に今後どのようなメリットをもたらすのか、同社の代表の金村昭彦氏（写真：左）に、投資信託評価機関モーニングスター代表の朝倉智也（写真：右）が聞いた。（２回シリーズの１）

◆急激な成長を見せるＧｌｏｂａｌ　ＸのＥＴＦ

朝倉：Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ　Ｊａｐａｎは、その筆頭株主であるＧｌｏｂａｌ　Ｘは２００８年にニューヨークで設立されており、Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ　Ｊａｐａｎは２０１９年９月に設立されております。日本市場への進出の経緯ならびに会社の特徴について、まずは教えていただければと思います。

金村氏：当社Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ　Ｊａｐａｎですが、ある意味非常に珍しい運用会社です。といいますのは、ＥＴＦに特化した運用会社ということで設立させていただいております。プロダクトは、米国のＧｌｏｂａｌ　Ｘ社と共通しており、大まかに言いまして３つあります。１つ目がテーマ型。２つ目が高配当銘柄等に投資するインカム型。３つ目が、これはまだまだこれからですが、当社がコア型と呼んでおりますＥＳＧの観点等を織り込んだＥＴＦです。

　当社の筆頭株主のＧｌｏｂａｌ　Ｘ社は昨年の２０２０年１２月末の時点で、テーマ型ＥＴＦ、インカム型ＥＴＦ、コア型ＥＴＦ、合算しまして７９本のＥＴＦを運用しています。

　運用資産は、２兆円を超えています。後ほどご紹介させていただこうと思うのですが、２０２０年末に２兆円を超えた残高が、直近の数字ですと２兆７，０００億円くらいと、急激な伸びを示しています。米国のＧｌｏｂａｌ　Ｘ社が成長していく過程、そのノウハウや背景といったものを当社は活用して、パイオニアとして日本のＥＴＦ市場に貢献できればと考えております。

朝倉：２兆円からあっという間に２兆７，０００億というのは、すさまじい成長ですね。

金村氏：投資家の関心が投資信託からＥＴＦに移ってきているということが言えるかなと感じております。

朝倉：そういった意味では、このテーマ型ＥＴＦは非常に関心度が高いと思います。テーマ型投資というと、テーマ型投信、投資信託を思い浮かべる方もいらっしゃると思うんですけれども、テーマ型投信とテーマ型ＥＴＦ、この違いを教えていただきたいと思います。

金村氏：テーマ型に限らず投資信託とＥＴＦの違いがまず土台としてございます。大きな違いというのは４つございまして、まず非常に簡単なのですが、投資信託は非上場である、かたやＥＴＦは指数があり取引所に上場している。これがまず最大の違いかと考えております。

　２番目としましては信託報酬です。大まかな表現になるのですが、ＥＴＦの信託報酬というのは比較的抑えられていると言えます。投資信託につきましては、最近ここ５年くらいでしょうか、主にネット証券向けで、非常に信託報酬が低いプロダクトも出始めているのですが、トータルして平均を取りますと、やはりＥＴＦのほうが抑えられていると言えると考えております。

　３つ目ですが、これは利便性に係る点です。投資信託は１日に１回基準価格が決定されるのに対して、ＥＴＦは取引所がオープンしている間はリアルタイムで取引価格が確認できるという大きな違いがございます。最後に、投資対象の開示です。投資信託の投資対象を完全に把握するというのはですが、ＥＴＦは全銘柄が開示されます。この４つが大きな違いかと思います。