債務超過｢タカキュー｣が陥ったスーツ低迷の険路
新宿に本店を構えるタカキューは、かつて紳士服で売上高日本一だった（編集部撮影）
ビジネススーツの「TAKA-Q」などを展開する紳士服チェーンのタカキュー。1月25日に官民ファンドの地域経済活性化支援機構（REVIC）による再生支援が決まったと発表した。
同時に筆頭株主であるイオンとの提携も解消した。両社は1992年から資本業務提携を結び、タカキューはイオンの持分法適用会社としてショッピングセンターへの出店などを進めてきた。タカキューが保有するイオン株・17万7900株と、イオンが保有するタカキュー株・809万8000株の取り扱いは現在のところ未定としている。
タカキューは1950年設立で、日本一の売上高を誇ったこともある老舗紳士服チェーンだ。都会的なイメージを打ち出して人気を得て、イオンとの提携を機に郊外にも出店を増やしてきた。ここにきて、なぜ瀬戸際まで追い込まれたのか。
スポンサー探しに奔走
タカキューは2022年2月期に債務超過に転落、2024年2月末まで上場廃止猶予期間に入った。本来なら1年以内に債務超過を解消できなければ上場廃止となるところ、コロナ特例により2年間の猶予期間となっていた。
しかし2023年11月末時点で約18億円の債務超過となっており、「2024年2月末日時点では依然として債務超過の状態が続き、上記改善期間中には上場維持基準に適合できない見込み」（同社）となった。
私的整理の1つであるREVICの事業再生制度を使うことで、東証に再建計画が認められれば、東証が認める「適当な期間」に債務超過による上場廃止を免れることができる。
再建にあたり、みずほ銀行など金融機関から20億円の支援を受ける。うち約15億円は債権放棄、種類株の割り当てで約5億円を調達する。さらに新たなスポンサーとなるグロースパートナーズに種類株の割り当てで約5億円を調達し、債務超過解消を見込む。5月に増資が実行されたら、グロースパートナーズと銀行団が大株主となる。
タカキューは昨年8〜9月にかけて約80社に向けて支援の打診を行い、うち16社との間で資料開示を含めた協議を進めていた。最終意向表明書を提出したのが、投資ファンド・事業再生コンサルなどを手がけるグロースパートナーズだった。
コロナで約8割の店舗が休業
競争激化やオフィスカジュアルの流れでスーツ需要の低迷が長らく続き、タカキューは2019年2月期に赤字に転落。不採算店の閉鎖を進める最中にコロナ禍が直撃し、大ダメージを負った。タカキューの店舗は、イオン系を中心に商業施設内が多い。コロナ禍では施設側の判断で休業するケースも多く、一時は最大で約8割の店舗が休業となった。売上高は大きく減少し、赤字幅は拡大した。
コロナ禍でさらに悪化した業績を立て直すため、構造改革を進めてきた。その1つが不採算店の撤退で、2019年2月末に302店あった実店舗は、2023年12月末時点で124店舗まで急縮小している。賃料の減額交渉に加え、希望退職の募集も行ったことで2023年3月末に97名が退職した。
足元は値上げによる客単価の上昇と、注力しているカジュアル衣料を軸に回復基調だ。今2024年2月期の売上高は期初の想定を上回るペースで推移しているという。
しかし上場廃止猶予期間である2024年2月末までに自力での債務超過解消は難しく、外部からの資金調達は必要不可欠だった。調達関連コストが膨らんだことなどが響き、今期は黒字化の予想から一転、水面下となる見通しだ。これで6期連続赤字となり、明るい兆しは見えてこない。
売り上げ回復に向けて、営業施策にも力を入れている。商品面では、�．�ジュアルシフト、�▲�ーダーシフト、��コア商品の強化、の3つを掲げる。
�，蝋發た�縮性で動きやすさが売りの「クロスストレッチパンツ」が好調。2021年秋の発売以来、累計売り上げ9万本のヒットとなった。��のコア商品は、高伸縮性や形態安定加工など機能性とデザイン性の両立にこだわったドレスシャツ（ワイシャツ）に力を入れる。
カジュアルや機能性衣料で客数をとりつつ、強みの接客力を生かせる�▲�ーダースーツや、昨年9月にローンチした新ブランドで中・高価格帯の市場にも入り込み、客単価の上昇も狙う。構造改革で店舗数は減らしているが、顧客接点を戦略的にネット通販へと移すことで顧客の利便性を上げていくことを志向している。
老舗のブランド力を生かせるか
もっとも、こうしたタカキューの注力分野は、他の紳士服チェーン大手も力を入れている部分である。�．�ジュアルシフトでは、業界2位のAOKIが「パジャマスーツ」のヒットを機にカジュアルに注力している。�▲�ーダーシフトでは、3位のコナカがオーダースーツの「DIFFERENCE」を一番の成長軸に据えて投資を強化中であるうえ、最大手の青山商事は「洋服の青山」全688店舗にオーダースーツを導入している。
今回スポンサーとなったグロースパートナーズは「タカキューが競争力の源泉としてきた『老舗としてのブランド力・顧客基盤』」に、同社が有する企業再生のノウハウを付け加え、企業価値向上を目指していくという。
トンネルから抜け出し、再び輝きを取り戻せるのか。長年にわたり、タカキューを愛用してきた顧客も行く末を見守ることとなる。
（山粼 理子 ： 東洋経済 記者）
