飲食店の倒産が過去最多…すき家、大戸屋の運営元が“逆境下でも業績好調”なワケ
一方で、大手飲食チェーンは好調が目立つ。牛丼チェーン「すき家」などを展開するゼンショーホールディングスは、2024年3月期の決算で過去最高の業績を達成。売り上げは9657億円、営業利益は537億円、最終利益は306億円となった。今回はゼンショーと、同じく外食大手のコロワイドの業績を比較したいと思う。
現在の外食業界の売上は��ゼンショー、�▲泪�ドナルド、��すかいらーく、��FOOD＆LIFE COMPANIES（スシロー）、�ゥ灰蹈錺ぅ匹僚腓澄�上位5社の直近の業績・経営効率性・財務の安定性は、以下の通りになっている。
【大手チェーン5社の売上／営業利益／営業利益率／ROE／自己資本比率】
��ゼンショー：9657億円／537億円／5.6％／14.3％／28.7％
�▲泪�ドナルド：3819億円／408億円／10.7％／11.0％／78.7％
��すかいらーく：3548 億円／116億円／3.3％／2.9％／38.8％
��スシロー：3017億円／110億円／3.6％／10.2％／21.4％
�ゥ灰蹈錺ぅ鼻�2412億円／87億円／3.6％／6.5％／17.0％
※ゼンショー・コロワイドは24年3月期、マクドナルド・すかいらーくは23年12月期、スシローは23年9月期
経営効率性の指標であるROE（自己資本当期利益率）はゼンショーが14.3％とアメリカ企業並みに高く、マクドナルド（11.0％）とスシロー（10.2％）と続いている。マクドナルドとスシローが10％以上のROEであるのは単一業態で経営の効率性を追求しているから当然か。
ゼンショー、すかいらーく、コロワイドは複数ブランドを傘下に持ち、多業種多業態によるリスク分散とリターンの多様化を実現させている。多くのブランドで各事業を構成させたコングロマリットなので、利益率は低いが経営は安定している。
◆2位以下の企業も業績好調
単一業態で外食売上ランキング2位のマクドナルドは、売上は首位ゼンショーの半分以下の3819億円だが、営業利益は408億円（10.7％）とかなりの高収益率である。財務状態を見ても自己資本比率がゼンショー（28.2％）に対して72.8％と高く、資本の安定性に大きな開きがある。
すかいらーくは売上3位に留まっているが、今年（2024年1-3月期）に入って売上高956億円（前年比＋110億円）、営業利益61億円（前年比＋65億円）と好調だ。外部環境の好転に加え、メニュー戦略、店舗オペレーション、DX推進を中心に成長基盤が整いつつあるようだ。非上場化して抜本的改革を実行した結果が実績に表れつつある。
スシローは回転寿司業界のリーダーで、売上推移を見ると2019年は1990億円だった売上が2023年には3017億円と順調に増加しており、5年間で売上を1027億円（151.6％）増やしている。2024年上半期（10月〜翌年3月）で売上118.7％、客数115.6％、客単価102.6％と全てにおいて前年を上回っており、第3四半期（4〜6月）も売上110.1％、客数111.0％と前年2桁超えを達成している。
ゼンショーと同じく、「牛角」「かっぱ寿司」「大戸屋ごはん処」など多業態戦略を展開するコロワイド。売上2412億円（前年比109.3％）、営業利益87億円（前年比110.7％）と成長している。
◆ゼンショーとコロワイドの共通点
ゼンショーとコロワイドは共にM＆Aを積極的に行い、規模を急速に拡大している。ゼンショーは2000年以降、各ジャンルの外食企業の買収を始めている。コロワイドも2012年以降から、「牛角」などを展開するレインズなど外食大手を次々と買収している。
