「新NISAじゃ金持ちになれない」年収650万円・42歳男性に芽生えた“欲”。ボーナス100万円を〈レバレッジ型ファンド〉に一括投資した結果【1級FPが警告】
「少ない資金で大きなリターンを狙える」と、初心者から中級者の間でも人気を集めるレバレッジ型ファンド。しかし、その仕組みを正しく理解せずに投資すると、相場が予想通り、あるいはそれ以上となっても、資産が減っていく恐れがあります。本記事では、ボーナス100万円を投資して評価額を減らしてしまった42歳男性の事例をもとに、「レバレッジドラッグ」のメカニズムと注意点を1級FPの桐山昌也氏が解説します。
「新NISAじゃ金持ちになれない」…毎月のコツコツ投資から芽生えた“欲”
大阪市内のメーカーに勤めるコウジさん（仮名・42歳）。年収は約650万円で独身ということもあり、ある程度余裕のある生活を送れています。
その一方で、将来の不安や老後への備えとして、新NISAを活用して毎月コツコツとインデックス投資を続けていました。順調に資産が増えていくなか、コウジさんの心に“欲”が芽生えます。
「新NISAだけだと、いつまで経っても金持ちになれないんじゃ……？ もっと早く資産を増やす方法はないのか？」
そんなとき、SNSの投資情報アカウントで「少ない資金で爆発的に増やす」と謳われるレバレッジ型ファンドの存在を知りました。
日々の値動きが通常の2倍になるという説明に、「相場は長期的には右肩上がりになるのだから、2倍のファンドを買えば利益も2倍になるはずだ」と思い込んだコウジさん。
そこで、ボーナス100万円を一括で投じました。
ボーナス100万円の行方…〈レバレッジ型ファンド〉に一括投資した結果
しかし、購入直後、市場は調整局面に突入し、激しい乱高下を繰り返します。
「狼狽（ろうばい）売りは禁物。すぐに戻るはず」と自分に言い聞かせるコウジさん。メンタルを保つために、証券口座のアプリを開かずに耐え忍びました。
それから半年後。経済ニュースで「市場は乱高下を乗り越え、ついに暴落前を上回る水準まで上昇した」と報じられました。胸をなで下ろしたコウジさんは、意気揚々と口座にログインします。
「元の水準を上回っているから、レバレッジ2倍ならかなり利益も出ているはずだ」
ところが、画面に表示された評価額は『88万円』。原資産（インデックス）はプラスになっているはずなのに、なぜか12万円以上が消えていたのです。
「あれ？ 株価は上がっているのにどうしてマイナスなんだ……？」
画面を見つめるコウジさんの顔は、真っ青になっていました。実はこれこそが、レバレッジ型ファンドに潜む「レバレッジドラッグ」という恐ろしい特性だったのです。
「レバレッジドラッグ」による減価のメカニズムとファンド名での見分け方
レバレッジドラッグとは、上昇と下落を繰り返す（ボックス相場）環境下で、レバレッジ型ファンドの価値が徐々に押し下げられる（減価する）現象です。
コウジさんのような事態を避けるために、まず自分が買おうとしている商品がレバレッジ型かどうかを見分ける必要があります。ファンド名に以下のようなキーワードが含まれていたら要注意です。
・「ブル（Bull）」：強気（上昇）相場で利益を狙う
・「ベア（Bear）」：弱気（下落）相場で利益を狙う
・「ダブル」「トリプル」「2倍」「3倍」：レバレッジの倍率
「○○ブル2倍ファンド」「○○ダブルインバース」といった名称がついていれば、それは注意を要する「レバレッジ型ファンド」（投資信託・ETF等）であることがほぼ確定です。
具体的な数値を用いて、相場が上がって下がる値動きをシミュレーションしてみましょう。
［図表］相場シミュレーション
表のとおり、4日後に元の指数は「100」に戻っています。しかし、レバレッジ2倍ファンドは「96.4％」となり、約3.6％も価値が目減り（減価）しています。
コウジさんのように半年も乱高下が続けば、最終的に元の指数がプラスになっても、レバレッジ型ファンドの資産は大きく削り落とされてしまうのです。
個別株レバレッジはさらに危険…AI・半導体ブームに潜む落とし穴
最近では、日経平均やS&P500といった株価指数だけでなく、ブームとなっている半導体関連やAI関連の個別株式を対象としたレバレッジ型ファンドも急増しています。
しかし、これらには一層の警戒が必要です。個別銘柄は株価指数全体に比べて日々の値動き（ボラティリティ）が非常に激しいため、レバレッジドラッグによる減価がより強力に作用します。
少しの乱高下が続いただけで、資産が修復不可能なレベルまで溶けてしまうリスクが高いのです。
レバレッジ型ファンドを活用できるのは「限定的な状況」のみ
レバレッジ型ファンドは、以下の限定的な状況で活用できる特殊なツールです。
1日間の短期トレーディング
日々の値動きに対してレバレッジがかかるため、翌日に決済を完了させるような短期売買では、レバレッジドラッグの影響を抑えられる可能性があります。
強力な一方通行の相場（上昇・下落トレンド）
相場が「毎日連続して上がり続ける」など、明確なトレンドが続く局面では、複利効果がプラスに働く可能性があります。
初心者・中級者への警告…「見えないコスト」を理解し、手を出さないのが賢明
「上がったり下がったりを繰り返して成長していく」のが株式市場の基本です。
結論として、初・中級者がレバレッジ型ファンドに勝機を見出すことは極めて困難です。レバレッジドラッグという「見えないコスト」が日々資産を削り取っている事実を重く受け止め、長期の資産形成においては「手を出さない」という選択が、あなたの大切な資産を守るうえで不可欠な知識であると考えます。
桐山 昌也
株式会社ライトオブライフ
代表／1級ファイナンシャル・プランニング技能士
