先週末のNT倍率は先物中心限月で13.63倍に上昇した。25日移動平均線（13.60倍）を上回ってきており、1月23日の14.54倍から4月1日の13.32倍までの調整トレンドに対するリバウンドが意識された。米国の相互関税を受けてポジション解消に向かう過程で、結果的には1月下旬から強まっていたNTショートのポジションを巻き戻す形となった。先週の反動をみせてくる展開もありそうだが、今後底入れからリバウンドを強めてくるようなら、NTロングによるスプレッド狙いに向かわせよう。

　3月第4週（3月24日-28日）の投資部門別売買動向によると、海外投資家は現物と先物の合算では2週ぶりの売り越しであり、売り越し額は1兆2821億円（3月第3週は6982億円の買い越し）だった。なお、現物は8416億円の売り越し（同2611億円の買い越し）と2週ぶりの売り越しであり、先物は4404億円の売り越し（同4371億円の買い越し）と3週ぶりの売り越し。個人は現物と先物の合算で5878億円の買い越しと4週ぶりの買い越し。信託銀行は現物と先物の合算で5027億円の買い越しとなり、2週ぶりの買い越し。

　主要スケジュールでは、7日に2月景気動向指数、米国2月消費者信用残高、8日に2月国際収支、3月景気ウォッチャー調査、9日に米国2月卸売売上高、FOMC議事要旨（3月18日～19日開催分）、米国による各国・地域別の上乗せ分の相互関税が発効、10日に3月国内企業物価、中国3月消費者物価指数、中国3月生産者物価指数、米国3月消費者物価指数、11日に米国3月生産者物価指数、米国4月ミシガン大学消費者信頼感指数などが予定されている。

――プレイバック・マーケット――

●SQ値
04月限　日経225　39820.59　　TOPIX　　2766.89
05月限　日経225　38509.47　　TOPIX　　2728.75
06月限　日経225　38535.35　　TOPIX　　2714.56
07月限　日経225　41531.26　　TOPIX　　2893.54
08月限　日経225　35661.68　　TOPIX　　2510.68
09月限　日経225　36906.92　　TOPIX　　2585.41
10月限　日経225　39701.93　　TOPIX　　2721.72
11月限　日経225　39901.35　　TOPIX　　2765.26
12月限　日経225　39434.85　　TOPIX　　2738.68
01月限　日経225　39343.19　　TOPIX　　2726.70
02月限　日経225　39432.64　　TOPIX　　2775.06
02月限　日経225　39432.64　　TOPIX　　2775.06
03月限　日経225　36483.79　　TOPIX　　2684.98

◆日経225先物（日足）
　　　　　　　　　始値　　 高値　　 安値　　 清算値　 前日比
25/06　04月04日　 34780　　34830　　33300　　33760　　-1090
25/06　04月03日　 35700　　36510　　33390　　34850　　-910
25/06　04月02日　 35550　　35880　　35130　　35760　　+140
25/06　04月01日　 35770　　36140　　35480　　35620　　-100
25/06　03月31日　 36880　　36890　　35580　　35720　　-1290

◇TOPIX先物（日足）
　　　　　　　　　始値　　　高値　　　安値　　　清算値　　前日比
25/06　04月04日　 2568.5　　2572.5　　2438.5　　2475.5　　-99.0
25/06　04月03日　 2646.0　　2699.0　　2497.5　　2574.5　　-76.0
25/06　04月02日　 2656.0　　2678.5　　2630.5　　2650.5　　-9.5
25/06　04月01日　 2669.5　　2700.0　　2654.5　　2660.0　　-1.0
25/06　03月31日　 2739.5　　2741.0　　2651.0　　2661.0　　-86.0

●シカゴ日経平均　円建て
　　　　　　　　　　清算値　 前日大阪比

04月04日（06月限）　32245　　-1515
04月03日（06月限）　33895　　-955