意外と知らない投資の罠、リバランスによる「税金の影響」を過去データから徹底検証

投資家外科医のDr.ゆうまが、「【QQQ＋TQQQ vs QLD】リバランスによる税金の影響は以外に大きい？」を公開した。動画では、レバレッジ1倍の「QQQ」と3倍の「TQQQ」を半々に持ってリバランスする手法と、レバレッジ2倍の「QLD（レバナス）」をホールドし続ける手法で、どちらの成績が良いかを過去のデータをもとに検証している。

Dr.ゆうまは、1985年10月からのデータを使用し、ローリングシミュレーションによって最大429のサンプルを抽出して検証を行った。初期投資額はそれぞれ200万円とし、リバランス時には20.315%の税金が引かれる条件を設定。リバランスの頻度や投資期間によって結果がどう変わるのかを詳細に分析している。

検証の結果、5年間の投資ではQLDをホールドし続ける方が平均して良い成績となった。しかし、投資期間が10年になると状況は逆転し、QQQとTQQQをリバランスする手法の方が成績が良くなることが判明した。さらに15年、20年と長期になればなるほど、リバランスを行う手法の方が圧倒的に高いリターンを生み出すという結果が示された。

一方で、リバランスの頻度にも注意が必要だという。1ヶ月、3ヶ月といった短いスパンでリバランスを繰り返すと、その都度税金が引かれるため、成績が悪化する可能性が高いことがデータから明らかになった。

Dr.ゆうまは「リバランスの度に税金を取られるので、リバランスが多ければ多いほど成績が悪くなる」と指摘し、なるべく少ない頻度で行うべきだと結論づけた。QQQとTQQQを半々で持ち、1年ごとにリバランスする戦略は長期的には有効な手法であるとし、長期投資において資産増加スピードを加速させるための具体的な指針を示している。