〈ローリスク投資〉に不可欠な「優良株」との出会い…「注目すべき企業」に必ずある“3つの共通点”とは【投資のプロが解説】
ローリスク投資をするためには、中長期的に株価が上がり続けるかどうかを吟味する必要があると、ファイナンシャルアドバイザーの長谷川伸一氏はいいます。中長期で株を保有する際に注目すべきポイントについて見ていきましょう。長谷川氏の著書『お金の動きに強くなる投資の入口』（総合法令出版）より、詳しく解説します。
「短期取引」は初心者には不向き
株式投資でお金を減らしてしまう人は、飛び込んできたニュースやブームをあまり吟味せずに飛びつく傾向があります。
「カジノ法案が成立」と聞けば関連会社の株を買い、ポケモンGOやゼルダの伝説が話題になれば、すぐに任天堂の株を買う。うまく売り抜ければ良いですが、こうしたニュースだけで株を売買する投資家は短期投資家が多いといえます。
そのため、売り買いが交錯しやすく高値掴みをしてしまい、往々にして売るタイミングを逃し、失敗してしまう人が多いのです。
やはり、ローリスク投資をするためには、中長期的に株価が上がり続けるかどうかを吟味する必要があります。
インバウンド消費（訪日外国人観光客による日本国内での消費活動）として、中国人観光客の爆買いが以前話題になりました。これにより、ラオックス、ドン・キホーテ、ビックカメラ、その他ホテルや百貨店などが、インバウンド関連銘柄として株価を上げたのです。
しかし、爆買いはさほど長続きしませんでした。爆買いをあてにしていた企業は次々と業績不振に陥り、株価も大幅に下がっていきました。
一時のブームで株を購入するのは危険です。ブームがニュースになったときには、すでに株価は高値になっています。もっと上がると期待していると急にブームは去り、株価は一気に下がります。
「噂で買って、ニュースで売れ」という相場の格言があります。この意味は、「好材料（株価に対してプラスになる情報）を入手したのであれば、それが噂の段階で株を購入し、間違いのない事実だとわかり、株価が大きく値上がりしたときに売れば確実に儲かる」ということです。もし短期で儲けたいのであれば、胸に刻む必要があります。
先程の例でいうと、中国人観光客が爆買いするらしいという噂の段階で関連株を買い、ニュースになったところで売るということになります。
しかし、噂が本当になるかどうかはわかりません。やはり初心者は、短期での取引は控えた方が安心です。
中長期保有に適した「注目株」の見分け方とは？
他にこんな事例もあります。
2023年4月に上場したispaceという宇宙ベンチャーです。月面探査プログラムのミッションの成功を期待し、株価は公募価格の9倍、初値から2週間で2倍以上に上昇しました。しかし、月面への軟着陸に失敗し、株価は急落し1ヵ月足らずで3分の1ほどになりました。成功すればさらに人気になる可能性がありましたが、失敗というリスクに対して株価は下落するしかありませんでした。
これは開発型薬品ベンチャーにも当てはまります。開発が途中で打ち切りになったりすれば期待値で上がっていた株は一瞬で急落してしまいます。
また、そーせいという創薬ベンチャーがあり、糖尿病の抗肥満薬を注射ではなく飲み薬のタイプで行えるとして、とても期待されて株が買われていました。しかし開発の打ち切りが決まってしまい、株価は3日で半値になったのです。
こういった株は、短期で勝負する場合にはいいのですが、中長期で株を保有するのには向きません。業績の中期的な成長が「今ないものが成功すれば」という期待値だけで株価が形成されているからです。
特殊技術が必要で、新規参入しづらい分野の会社は業績が伸び続けます。参入障壁の有無も吟味する基準になりますので、覚えておいた方がいいです。特殊技術を持つなど、注目すべき会社のポイントは、次の3つです。
�＾貉�のブームに乗らない
��他社にはない技術やブランドを持っている
��リピートされやすい
この3つの基準をクリアしている会社の1つが、東京ディズニーランドを運営するオリエンタルランドです。レジャー産業はいろいろありますが、ディズニーの世界観は世界中を魅了します。毎年のように入場料を値上げしていますが、値段がいくら高くても満喫したい人たちが大勢います。年に何回も行く人も多いです。
数ある世界の車業界で時価総額世界TOP10の常連にフェラーリがあります。超高級車ですがこれもブームではないです。あの独特なエンジン音と洗練されたデザインは絶対的なブランド力であり、フェラーリ愛好家は買い替えてもまたフェラーリを選択する方が多いといいます。
また、ユニクロを展開するファーストリテイリングも昔フリースブームで業績が振り回される時代がありましたが、現在は機能的でファッション性が高く比較的値段の安い衣料品を扱う店舗として世界に認識されました。ファストファッションの世界ではH&MやZARAが世界的に有名ですが、ユニクロは日本だけではなく、中国でも成功し、今やファッションの聖地ともいえる欧米でも成功を収めています。
衣料品は一定の買い替えニーズが発生する業種であり、品質に納得感が強まればリピートされる確率も自ずと上がります。
このようにビジネスモデルの中に、リピート客を育てる工夫がある会社も伸びるのです。
長谷川 伸一
ファイナンシャルアドバイザー
