ハローキティ、マイメロディ、リトルツインスターズ、シナモロールなど、だれもが目にしたことのあるキャラクターを生み出し続けている日本企業サンリオ。そんなサンリオの株価が実は絶好調であり、多くの投資家からも注目されていることをご存知でしょうか？
◆営業利益が初めて100億円を突破

　実際、2025年3月期第1四半期（直近の四半期決算）において、サンリオ（8136）は売上高289億円（前年同期比42.3％増）、営業利益107億円（前年同期比80.2％増）という好調な業績を上げました。ちなみに四半期で営業利益が100億円を超えたのは同社にとって初めてのことです。

　この結果、2024年8月16日の東京株式市場では、サンリオ株が連日続伸し、4013円まで上昇しました。これは、直近の四半期決算の結果だけでなく、岡三証券がサンリオの業績予想を上方修正し、目標株価を2570円から3700円に引き上げたことが、結果的に株価上昇の追い風となったようです。

　そこで今回は、サンリオ株の過去最高値更新の理由、ビジネスモデルと業績、北米市場でのデジタル戦略やライセンス収入の拡大など、サンリオの強みを解説し、投資家にとっての魅力とリスクを現状の市場環境を踏まえて分析していきたいと思います。

◆強み1：物販事業の成功とインバウンド需要の増加

　サンリオの物販事業は、特に「ハローキティ」50周年や人気投票イベント「2024年サンリオキャラクター大賞」といった施策が大きな影響を与え、国内外からの顧客増加に成功しました。

　直近の四半期決算における物販事業の売上高は99億1500万円に達し、前年同期比で19.2％増加しました。特に注目したい数字としては、国内のサンリオ店舗での外国人観光客の売上高シェアが38.0％に達しており、これは前年同期比で大幅な伸びを示しています。

　このインバウンド需要の増加は、特に店舗での売上拡大に大きく貢献しています。これこそ、サンリオがグローバルブランドとしての地位を強固にしており、訪日外国人の増加が売上に貢献しているといえます。

◆強み2：ライセンス事業の躍進

　サンリオのライセンス事業は、複数キャラクター戦略が功を奏し、すべてのカテゴリーで前年を上回る成績を収めています。直近の四半期決算におけるライセンス事業の売上高は40億9900万円に達し、前年同期比で39.0％の増加を記録しました。

　特に、大手アパレルブランドとのコラボレーションが成功を収めており、他社キャラクターとの競争の中でもサンリオキャラクターの人気は依然として高い水準を維持しています。

　今年はさらにハローキティ50周年を記念して、サンリオとユニクロがコラボしたコレクションが9月9日から販売される予定です。このコラボ戦略は、サンリオが国内外でのブランド認知度を高めるための重要な手段であり、今後もさらなる知名度向上が期待されます。

　近年ではデジタルコンテンツやゲーム事業への進出も進めており、これが新たな収益源として期待される事業です。

◆強み3：海外事業の貢献とロイヤリティ収入の増加

　サンリオの日本セグメントにおけるもうひとつの重要な要素は、海外事業からのロイヤリティ収入の増加です。直近の四半期決算における海外事業の売上高は52億1900万円に達し、前年同期比で101.1％の増加を記録しました。また、営業利益も105.9％増加し、50億1400万円に達しました。

　海外の各地域での業績が好調に推移しており、これがサンリオの売上高と営業利益に大きく貢献しています。

　たとえば北米市場におけるデジタル戦略とライセンス収入の拡大も、サンリオの業績向上に大きく貢献しています。特に北米市場では「価値創造サイクル」と呼ばれる施策が成功を収めており、アパレルや玩具、ヘルス＆ビューティなどのカテゴリーでの売上が急増しています。これにより、北米市場での営業利益は前年同期比で100.9％増加しました。

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