4月前半までの円高と連動したヘッジFの円買い 2025年に入り、1月の158円から3月の146円までの米ドル安・円高は、日米金利差（米ドル優位・円劣位）縮小と強く連動したものだった（図表1参照）。そして、この金利差縮小は、米財務省が最近公表した為替報告書や同時に発表されたベッセント米財務長官のコメントなどからすると、トランプ政権が日本に対して非公式に不当な低金利の見直しを通じ、行き過ぎた円安是正を求めた影響が大