株式投資の玄人は使っている…便利すぎる「不成注文」とは?

写真拡大 (全2枚)

成行きか、または指値か……株式を注文するとき、多くの人はどちらかを選ぶでしょう。さらに「不成注文」という注文方法があります。株式投資のベテランは「覚えていて損はない注文方法」だといいます。そこで不成注文とは何か、どんな時に発注したら良いのかなど、基本的なことを説明していきましょう。※本連載では、AI技術を用いた株価予測ソフトを開発する、株式会社ソーシャルインベストメントでトレーダーとして活躍する川合一啓氏が、個人投資家が株式市場で勝ち続けていくための極意について説明していきます。

「不成注文」とはどんな注文方法か?

株式の発注方法として、当たり前ですが、多くの人が指値注文、もしくは成行注文を使って発注されているでしょう。

ただ、たとえば「指値で出したいけれど、売れなかったら、買えなかったらどうしよう。しかし、最後まで取引をみていることもできないし……でも今成行で売買するのは嫌だな、困ったな」というような状況になったことはないでしょうか。

売れなかったら、買えなかったら…(※画像はイメージです/PIXTA)

そんな時に便利なのが不成注文です。きき慣れない言葉かもしれませんが、昔からある注文方法です。ベテランは状況に応じて活用しています。

そもそも不成注文とは、指値で出していて、その条件でできなかった場合、引けの時点で成行注文に変えて発注する注文方法です。

引けは、前場と後場の大引けが有りますので、不成注文をどちらの時間に発注したかによって、有効期限が異なります。

つまり、前場始まりから取引時間中に不成注文を発注した場合は、前場の取引中に指値注文で成立しなかった場合、前場の引けで成行注文に変わり、約定されます。

前場終了後、後場の取引時間中に不成注文を出した場合、後場取引時間中に指値注文が約定しなかった場合は、大引けで、成行注文に変わり約定されます。

不成注文は、前場もしくは後場のどちらかで、1日注文を出すことはできません。指値で成立できたら良いのですが、できなかった場合のことを考えて、前場の引けで成立するのか後場の大引で成立させたいのか、注文を発注する時間も考える必要があります。

「不成注文」を使う場面とは

「本当は、希望している株価で買いたい、売りたいと思っているけれど、引けまで注文の様子をみていられない、しかし今日中に売買を成立したい。指値の値段まで動かないかもしれないけれど、行くかもしれない」というような、引けの値段をある程度予測して発注される人が多いようです。

引け前というのは、基本的に取引が活発になる時でもあるので、引けで成行にすることはある程度その銘柄の取引の状況を把握できてないと、最後思わぬ値段になって成立してびっくりしたということも起こるかもしれません。

そういった意味では不成注文は、ある程度、取引の状況を把握している銘柄のほうが良いでしょう。

「不成注文」を発注する際の注意点

不成注文を発注する時の注意点は、何点かありますが、その一つが発注方法です。

特に自身で出される場合には注意が必要です。ここでは説明しませんが、不成以外にも、引指、引成などの執行条件付き注文(SBI証券ではこのように呼んでいるようです)があり、それぞれ発注方法が異なりますし、他にも証券会社によって発注できる注文方法もあります。

指値、成行注文以外の場合は、少し操作が複雑になるので、勘違いしてうっかり注文方法を間違ってしまうと、望んではいない成立になることもあります。

自分はやらないと思っているかもしれませんが、こういった少し複雑な注文は、客より注文を受けて発注する営業員でも間違うことがあります。

また、発注の選択方法は証券会社の画面設定によっても異なるので、ここで説明はできませんが、発注の操作方法がよくわからない場合は、発注は避けたほうがが無難です。

また、不成注文は、原則指値注文ができなかった時に、引けで成行注文に変えて発注しますが、まれに成立しない場合もあります。

たとえば、引けの注文が、ストップ高比例配分やストップ安比例配分などで、需給バランスが偏って成立できなかった場合などが該当します。

また、売り買いの値段が乖離していて、引けで値段を成立させることができず、取引時間中に終了した場合などです(こういった状況は、通常ザラ場引けと呼ばれています)。

まとめ

不成注文についてまとめます。

1.その日中に注文を成立させたい場合に有効な取引です。取引をみている時間がない場合など、いったんは指値注文で出していて、できれば嬉しいけれど、できなかったら引けで成行にかえてもらえる。

2.不成注文は、前場、後場で出した時間により、成行注文が前場の引けになるのか後場の大引けになるのかがきまる。1日中出すことはできない。

3.不成注文の他にもこういった条件付き注文があるため、発注画面での操作はやや複雑で注意しないといけない。

4.不成注文でも成立できない時がある。比例配分などの需要のバランスが偏った時やザラ場で引けてしまった時は、成立しない。

様々な発注方法があるので、覚えておくとタイミングをみて出さなくても、予め発注しておくことができるようになります。