カリスマ投資家の内田衛氏は、ある株主総会出席のため函館へ。 個人投資家として総会で「ダメ出し」した。その企業とは？（写真：まちゃー／PIXTA）

「6月の株主総会シーズン」が終わった。今年はLIXILグループなどで総会の重要性が改めて浮き彫りになった。そんな中、カリスマ投資家の内田衛氏は2週間でなんと12の企業の総会に出席。「新メニュー提案」から「閉鎖的な総会への建設的批判」まで、堂々と意見を述べた内田氏。「企業価値を上げてもらいたい」と思ったら自ら行動するのは、さすがだ。早速「株日記」で振り返って見よう。

まさかの急騰！ビットコインが再び100万円を突破

【6月17日　月曜日】先週末の日経225先物は、50円安の2万0980円、NYダウは17ドル安の2万6089ドル。1ドル＝108.55円、1ユーロ＝121.65円。仮想（暗号）通貨のビットコインが100万円を超えてきた。年初は1ビットコイン（BTC）が、40万円割れで推移していたのに、まさかの急騰ぶりだ。

保有銘柄のGMOフィナンシャルホールディングス（7177）も大幅高し、57円高（9.76％）の641円で引けた。GMOフィナンシャルホールディングスは、傘下にGMOクリック証券と仮想通貨取引所のGMOコインがある。日経平均株価は7円高の2万1124円と小動き。

【6月18日　火曜日】日経225先物は、10円安の2万1060円、NYダウは、22ドル高の2万6112ドル。アパート経営のTATERU（1435）について「預金データ改ざん問題で国交省が業務停止命令」と報道。160円で5000株、158円で3200株買い注文を出すが、約定せず。売り気配スタートで9時19分、37円安の194円で寄り付き、9時19分、50円安の181円の安値をつけ、終値は43円安（18.61％で値下り率1位）の188円。優待目的で、石井食品（2894）を200円で500株買う。


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ヤフー（4689）の株主総会出席のため、有楽町にある東京国際フォーラムへ行く。スマホの動画広告が、2.4倍、ネットショッピングが22.6％増となっているそうだ。ソフトバンクグループの孫正義会長兼社長も、取締役として出席していて、生で見るのは初めてだ。

また、第2号議案では、会社の商号がヤフー株式会社から「Zホールディングス株式会社」へと変更となるそうだ。ソフトバンクグループ（9984）の孫（まご）会社へと再編されてどのようになっていくのか注目していきたい。11時49分、終了。お土産は宮城県石巻市の「（銀鮭・たらこ）金華茶漬け」。


ヤフーの総会のお土産は石巻（銀鮭・たらこ）金華茶漬け（筆者撮影）

総会終了後、事業分野別にコーナーが設けられていて、質問ができるようになっていたのは、よかった。ヤフーの終値は、5円高の311円。日経平均は、151円安の2万0972円。

【6月19日　水曜日】　日経225先物は、290円高の2万1200円、NYダウは、353ドル高の2万6465ドル。日本郵政（6178）の株主総会出席のため、東京都港区にあるザ・プリンスパークタワー東京へ行く。今後M＆Aや自己株取得も検討するそうだ。

まったく個人的な意見だが、候補者番号11の社外取締役広野道子氏だけ反対した。理由は長年にわたり、洋菓子ヒロタの21LADY（3346）を経営していたのだが、まったく業績が悪かった実績しかないのに、どういう経緯かわからないが、社外取締役に選任されているからだ。日本郵政終値は、12円高の1201円。

カッパ・クリエイトで｢新メニュー｣を提案！

カッパ・クリエイト（7421）の株主総会出席のため、神奈川県民ホールへ行く。総会は、14時開始と参加しやすい時間で、配慮が嬉しい。昨年アトム（7412）から来た小澤俊治社長になってから店舗のメニューや業績もよくはなっているが、会社としてはよくなるスピードが遅いと感じているそうだ。

せっかくなので、日頃思っていることを1つ提案した。サイドメニューのお椀（味噌汁など180円）の量が多い（どんぶり1杯）ので、ハーフサイズ（100円で）を作ってほしいと提案したら、社長はすぐ検討しますとの回答で嬉しかった。15時51分終了。終値は21円高の1372円。石井食品を200円で100株買う。日経平均は、361円高の2万1333円と大幅高。

【6月20日　木曜日】日経225先物は、10円高の2万1280円。NYダウは、38ドル高の2万6504ドル。アメリカ利下げ期待で、S&P500指数は過去最高値を更新。ジュエリーのクロスフォー（7810）が昨日引け後、株主優待の拡充（500株基準の新設）を発表し、17円高の346円で引けた。昨年の12月に立会外分売などで、平均307.7円で2100株保有していたが、本日345円で1800株、346円で200株売り、8万1360円の利益確定。

石井食品を198円で400株買う。日経平均は、128円高の2万1462円と続伸。カドカワ（9468）の株主総会出席のため、ホテル椿山荘東京へ行く。電子書籍は伸びているそうだ。7月1日からカドカワ株式会社から株式会社KADOKAWAになるそうだ。11時45分終了、お土産は、改元記念に重版されたという『万葉集』の文庫本と電子書籍購入に使えるギフトカード1000円分。株価は、3円安の1418円。

【6月21日　金曜日】日経225先物は、30円高の2万1430円、NYダウは、249ドル高の2万6753ドル。日経平均は、204円安の2万1258円。クロスフォーを5円高の351円で100株売り、エスコンジャパンリート投資法人（2971）を10万8000円で9口売り、6万1920円の利益確定。買いは、今年2月に新規上場売出価格の10万1000円。

自動車部品（キーセットなど）のアルファ（3434）の株主総会出席のため、横浜のホテル、ニューグランドへ行く。米中の貿易摩擦や円高など業績が心配されたが、好業績で安心した。10時57分終了。株価は4円安の1216円。　　　


ワタミの総会のお土産。グループの共通お食事券とセット（筆者撮影）

【6月22日　土曜日】日経225先物は、20円安の2万1170円、NYダウは、34ドル安の2万6719ドル。1ドル＝107.37円、1ユーロ＝122.12円。22時、ビットコインが、120万円超え。

【6月24日　月曜日】寄り付きで、TATERUを4円安の179円で9000株買う。エスコンジャパンリート投資法人を200円安の10万8500円で1口売る。ワタミ（7522）の株主総会出席のため、品川へ行く。創業者の渡邉美樹氏が取締役として再登場することになった。お土産は、お食事券1000円と人参ジュースと生姜ウコン2袋。11時39分終了。

総会終了後にカンボジアでの学校建設のビデオが流れるのだが、毎回目頭が熱くなってしまう。終値は、8円高の1429円。

ソフトバンクの株価上昇を期待

携帯、通信のソフトバンク（9434）の株主総会出席のため、千葉の幕張メッセへ行く。開始時間が15時からなので、この配慮が嬉しい。昨年の12月に上場して初めての株主総会ということで、入り口付近にはテレビなどのマスコミが来ていた。総会はライブ中継されているそうだ。株価が売り出し価格の1500円を一度も上回っていないことを質問していた株主がいたが、役員賞与の半分を株式で交付するようにするそうだ。

私は、増収増益で今期予想の業績を達成してくれれば、株価はいずれ1500円を超えてくると見ているので、まったく心配はしていない。今期配当予想も年10円増配の85円（42.5円×2）なので、予想を達成していただきたい。17時03分、終了。本日終値は、13円安の1406円。日経平均は、27円高の2万1285円。

【6月25日　火曜日】日経225先物は、50円安の2万1180円、NYダウは、8ドル高の2万6727ドル。1ドル＝106円台と円高進み、5カ月半ぶりの円高水準。

オリエントコーポレーション（8585）の株主総会出席のため、千代田区麹町にある本社へ行く。過払い金返還請求の状況について質問した。前期、利息返還損失引当金は、177億4100万円だったが、昨年の実際の返金額は、110億円で年々3割程度ずつ減ってきているそうだ。

前期の当期純利益が、288億7700万円なので、いずれ返金がなくなれば、その分利益となるので、それまで保有し続けてみようかと思う。経済産業省の目標では、キャッシュレス化を現在20％から2025年までに40％としているので、国策銘柄として注目している。12時03分、終了。終値は4円高の111円。日経平均は、92円安の2万1193円。

函館まで行って、ジャックスの総会に出席！

【6月26日　水曜日】日経225先物は、50円安の2万1030円、NYダウは、利下げ期待後退で179ドル安の2万6548ドル。塚田農場、四十八漁場など外食のエー・ピーカンパニー（3175）の株主総会出席のため、新宿区市谷へ行く。

出席者約30人と少ない。株主の関心のなさがうかがえる。業績が悪く、どう立て直そうとしているのかを聞きに行った。売り上げに関しては既存店100％と下げ止まったようで、昨年12月に串かつ屋業態の15店舗をバルニバービ（3418）の子会社から全株式を取得し、立て直しを図る計画のようだ。11時57分終了。終値は4円安の461円。日経平均は、107円安の2万1086円。ビットコインが139万3616円の高値をつける。


函館の路面電車。JACCSの広告があるではないか（筆者撮影）

【6月27日　木曜日】日経225先物は、40円高の2万1090円、NYダウは、11ドル安の2万6536ドル。クレジットカードのジャックス（8584）の株主総会出席のため、羽田空港から7時15分のエアドゥに乗って、函館へ行く。総会集中日開催で開催場所が創業の地、函館とあって出席者は約30名と役員とスタッフの人数より少ない感じ。

議長の総会の進め方について中央前列に座っている株主（取引先の金融機関か社員株主？）が大きな声で「異議なし」と発言。決算報告のビデオが流れ、質問タイムとなったが、誰も質問者がいないので、新株予約権について、ゴルフスタジアムの件、総会についての3点質問した。

新株予約権については、一応説明をしていたが、よくわかっていないようだった。総会終了後、訂正の報告を受けた。ゴルフスタジアムの件は裁判中ということで、それ以上の回答はなし。総会については、株主数が、333名増加の6312名、業績も今期14期ぶり過去最高益を更新予定で、配当も10円増配の90円としている。ちなみに、私は1億円超をこの銘柄に投資している。

業績好調なのに｢井の中の蛙の株主総会｣は残念！

それなのに、何とも閉鎖的な株主総会でとても残念だと意見を述べた。この会社はこのような総会を長年やってきていて、ほかの会社の株主総会はどのようなものかも知らず、株主総会とはこういうものと思っているのだろう。「井の中（函館）の蛙の株主総会」とでもいおうか。


JACCS本社跡。たまたま人力車がいてくれて往時の風景のようだ（筆者撮影）

結局、質問者は私だけで3問、10時48分終了。総会終了後、創業の地の場所を教えてもらい、行ってみたら、平成元年に函館市に建物を寄付し、現在は函館市文学館となっている。終値は、年初来高値更新の2177円をつけ、57円高の2138円で引けた。お土産は、地元の高級和菓子。日経平均は、251円高の2万1338円。

函館でタクシーに乗ったのだが、支払いにPayPayが使えるとあったので、初めて使ってみた。初PayPayが函館のタクシーの支払いとなった。

【6月28日　金曜日】日経225先物は、70円安の2万1190円、NYダウは、10ドル安の2万6526ドル。

日経平均は、62円安の2万1275円。引け後、TATERUの業務停止処分が7日間となり、市場予想より軽いとの見方で、PTS（夜間取引）で37円高の204円、一時、17時05分に48円高の215円をつけ、ストップ高まであと2円という場面があった。週明けが楽しみだ。

【6月29日　土曜日】日経225先物は、90円高の2万1310円、NYダウは、73ドル高の2万6599ドルと4日ぶり反発。この2週間で12企業（うち2企業は受付でお土産をもらうだけ）の株主総会へ行った。

いろいろな企業の株主総会へ出席していると、会社の雰囲気や体質がわかったりする。また、他の株主の質問や回答を聞いているだけで、とても参考になることが多い。

株式投資はしていても「まだ一度も株主総会へ行ったことがない」という方も多いと思う。だが、気になる会社があれば今後ぜひ出席してみてほしい。