円の急騰が注目されています。為替介入にどの程度の効果があるのか、一定の効果があると思われている今の状況であれば一定の効果があるとも考えられますが、既に1990年代と比較しても取引量が急増している状況にあってはいつまでも為替介入頼みというわけにもいかないと思われます。そもそも、為替介入は短期のスムージングのためのものであり、当然長期のトレンドを変えるものではありません。むしろ構造的な状況を考えれば、金利