［オドロキの好業績！］ユニクロの「ヒートテック」が絶好調で株価急騰！　ファストリは日本株の“希望の星”か？

　国内ユニクロ事業の11月度売上高が、既存店ベースで前年同月比32.2％もの大幅増収となったファーストリテイリング。思わぬポジティブサプライズの発表に、翌日12月３日の同社株は１万0790円（前日比1000円高）のストップ高比例配分で引けた。

　月次概況と同時に発表された09年８月期第１四半期（08年９～11月）の既存店売上高も、17.7％増収と上期計画の1.8％増収を大きく上回っており、通期会社計画の上方修正は必至の内容と言える。

　ただし、これほどのビックサプライズとなると市場からの注目もかなり高く、すぐに株価へ織り込まれてしまう。中長期で見た場合、株価は１万2000円程度に落ち着くと見られ、これからの参戦は慎重に検討したい局面だ。

■衣料品業界ではユニクロの１人勝ち状態が鮮明に

　それにしても、既存店ベースの売上高を32.2％も伸長させるとは尋常ではない。それも、競合他社が軒並み減収に陥るほどの環境下にも関わらずである。

　同業他社との比較（表を「ザイ・オンライン」に掲載）では、ユニクロの圧倒的な競争力が明らかだ。家計消費が抑制傾向にあるなか、低価格ながら「ヒートテックインナー」、「プレミアムダウンジャケット」といった機能性を兼ね備えた商品を相次いで投入する同社が１人勝ちの様相を呈するといった、極めてシンプルなストーリーが浮き彫りとなる。

　国内事業の売上げ好調が業績に与えるインパクトも甚大だ。海外事業は、世界的な金融不安に端を発した景気後退や円高の悪影響によって大幅営業減益となる公算が大きい。だが、国内の好調を考えると、速報ベースの予想では第１四半期の連結営業利益は360億円（前年同期比28.1％増）程度にのぼる見通しがたつ。

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