【押忍!オカネ塾】エクセルで簡単にできるプロの技! ２つの指標で投信の運用成績をチェックしよう!!

塾長：「塾長の大金貯世(おおがねためよ)である！」

塾長：「何を悩んでいるのだ」

生徒：「塾長、自分の投資が上手くいっているか、上手くいっていないのかをチェックしたいのですが、『投資資金がプラスになった、マイナスになった』という他に何かチェックする方法はありますか？」

塾長：「うむ。いい質問だな。君はエクセルなどの表計算ソフトは使えるかね？」

生徒：「基本的な関数までは使えます」

塾長：「ならば話は早い。今回は自分の投資成果を評価する、プロの機関投資家も使っている２つの指標を紹介しようではないか」

生徒：「オス」

塾長：「一つ目は『シャープレシオ』と呼ばれるものだ。この指標で『リスクに対してリターンをどれだけ得られたか』を測ることができる。投資信託や長期投資の運用がチェックできるぞ。計算式は、次の通りだ！」
（保有資産のリターン　−　無リスク利子率）／リスク

生徒：「上記の計算に使う3つの数値はどうやって入手するのですか？」

塾長：「一つずつ説明していこう。リターンは基本的に月次の収益率の平均を年率に換算したものだ。収益率は次のように求めることができる」
（その月の資産（評価）額　−　前月の資産（評価）額）／前月の資産（評価）額

塾長：「これを計算して平均を求める。平均はエクセルでAVERAGE関数を使えば一発だ。更にこれに12をかければ年率のリターンが求められるぞ」

塾長：「次は無リスク利子率だが、簡単にいってしまえば銀行預金のように元本割れの可能性が低い金融商品の利回りだ。10年国債の利回りなどが一般的だ」

塾長：「最後のリスクだが、ちょっとややこしいので、ちゃんと聞くように。これは月次リターンの『標準偏差』を使う。エクセルならば先程計算した月次の各々を計算対象に、STDEV関数を使って求められる。更に、これも年率換算が必要なので、SQRT（12）を掛けて計算する。SQRT関数は平方根を求める関数だから、 √12を求ることになる。なぜかは統計学の範囲になるのでここでは省略する。後は先程の公式に当てはめれば計算は終了だ」

塾長：「一般的に、シャープレシオは高ければ高いほど成績が良いといえる。ただし、これは投資信託、特に長期投資の場合に限って計算する場合が多い。投資信託については、投資信託の運用会社や証券会社などによってはシャープレシオを公表している場合があるから、それを使っても問題ないだろう」

生徒：「簡単に計算できそうですね」

塾長：「うむ。次はインフォメーションレシオだ。これも投資信託に活用するものだが、次の計算で求めることができる」

（保有資産のリターン）−（ベンチマークのリターン）／トラッキングエラー）

塾長：「ベンチマークのリターンとは、そのファンドが投資成果の比較に用いる指標で、日本でばTOPIXなどがそれに当たる。計算方法はシャープレシオと同様に年率換算したものを用いる。トラッキングエラーは、『保有資産のリターン−ベンチマークのリターンの標準偏差』だ。これは月次の各々のリターンの差を求め、その値を計算範囲にSTDEV関数を使って計算し、同じくSQRT（12）を掛ければいい」

生徒：「シャープレシオがリスクとリターンの差だったのに比べ、こちらはベンチマークとの比較で投資成果を比較しているのですね」

塾長：「そうだ！こちらも数値が高ければ高い方が良いということだ」

塾長：「もっと簡単な方法で計算したければ、自分のリターンとベンチマークのリターンを比較してみるとよい。個別銘柄に投資して1％のリターンだったのに対し、TOPIXやそのインデックスファンドのリターンが10％なら、インデックスファンドを買っておいた方がよいといえる。プラスになったかマイナスになったかだけではなく、紹介した２つの指標や、株価指数と比較してみて、資金を効率よく運用できているかをチェックしてみるとよいだろう！」

生徒：「オス！」


〜〜〜まとめ〜〜〜
自分の投資成果を評価する手法として、機関投資家等も利用している「シャープレシオ」と「インフォメーションレシオ」がある。前者はリスクを抑えてリターンをどれだけあげたか、後者はベンチマーク（投資成果の比較対象とする株価指数など）に対してどれだけリスクを抑えてリターンをあげたかを評価する指標だ。自分の投資信託や長期投資の資金が効率よく運用できているかをチェックしてみよう！

＊紹介する金融商品への投資にはリスクが伴います。各商品のお問い合わせは、取り扱い会社までお願いします。投資は自己責任で。（この塾と登場人物は架空です）

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