「フェア」であるためのコスト

本日の日経新聞に、上場会社のみなさんには他人事ではない話が載っています。 http://markets.nikkei.co.jp/kokunai/hotnews.aspx?site=MARKET&genre=c1&id=AS2C2801V%2028032008アパレル大手サンエー社長、インサイダー取引の疑い・監視委　アパレル大手のサンエー・インターナショナル（東京・渋谷）の三宅正彦社長が自社株でインサイダー取引をした疑いがあるとして、証券取引等監視委員会が調査を進めていることが28日、明らかになった。三宅社長が2006年、公募増資を発表する前に、持ち株数千株を売却したことが職務上知り得た「重要事実」を利用した行為に該当するかどうか調べている。インサイダー取引というのは、ただそれだけを聞くと非常に卑劣な（アンフェアな）犯罪というように聞こえてしまうわけですが、日本の場合、実際には利益を獲得するために非常に確実性の高い取引を行うものから、形式的に罪になってしまうものまで、かなり幅が広いところが特徴であります。記事をよく読むと2006年春ごろに増資を検討していたが、4月に社長がストックオプションを行使した株式をすぐに売却し、同年7月に新株の発行を取締役会で決議したとのことで、大分間があい.. 続きを読む