低迷続く新興株にお墨付き出す東京海上日動のPIPEs投資
2008年03月21日11時26分 / 提供:ダイヤモンド・オンライン
2006年1月の“ライブドアショック”以降、全面的に下がりっ放しだった新興市場の株価。米国のサブプライム問題に端を発した株価下落も加わって、今年に入って新興市場に上場した9社のうち、3社の初値が公募価格割れ(3月12日現在)と惨憺たる状況が続いている。
「新興市場全体が、不正会計をしているかもしれない会社に合わせて株価形成された結果」と証券関係者は頭を抱えるが、そもそも新興市場は流動性の低さなどから、機関投資家が投資対象外としていることが多い。結果として“プロの目”による適正な企業価値評価がされず、将来有望な優良企業でも低い株価のまま放置されてきた。
その状況に“商機”を見出したのが東京海上日動火災保険だ。昨秋から企画を練り始め、新興市場などの上場企業に投資するPIPEs(プライベート・インベストメンツ・イン・パブリック・エクイティーズ)型投資ユニットを昨年12月に立ち上げた。
年間の投資金額は30億〜50億円を見込み、今年2月には第1号案件として、産業廃棄物処理ビジネスを行なうタケエイ(東証マザーズ上場)への約20億円の投資を決めた。
東京海上日動の方針は明快だ。「東証一部への昇格を狙い、取引先や人材の紹介、リスクマネジメントでも協力する。2〜3年の保有で、年率15%の収益率を目指すが、さらなる成長が期待できる企業の株は保有を続けることもある」(平山寧・東京海上日動火災金融開発部課長代理)。
出資を受け入れる側にとっては、資金調達以上のメリットも少なくない。東京海上日動は持株比率約10%で、第3位の株主となって大株主の欄に名を連ねてくれる。いわばプロ中のプロの“お墨付き”を掲げたようなものだ。株価へのインパクトはもちろん、銀行借り入れなどの与信面、採用などの人材面でも大きな後ろ楯となる。しかも現在、保険会社の出資は10%以下に規制されているため、これ以上株を買い進められ、乗っ取られる懸念もない。
東京海上日動は今後、第二段、第三段と投資を続けていく構え。機関投資家など、プロの投資家に追随する動きが広がれば、不信感を持ち新興市場から離れていった個人投資家による優良銘柄の物色も再開する可能性は大。低迷を続ける新興市場底入れのカンフル剤となるか、要注目である。
(『週刊ダイヤモンド』編集部 佐藤寛久)
■関連記事
・“隠れ債務超過状態”ジャスダック経営を擁護する大新聞のピンボケ【経済ジャーナリスト 町田徹の“眼”】
・社長退任を回避か? 新生銀行が本店売却に奔走する理由
・クオーク救済の色が濃い三井住友のノンバンク再編
・“旧三菱”への反発が引き金!? 池田銀と泉州銀の経営統合
・総資産100兆円「かんぽ」と提携した日本生命の大きなメリット
・残高減で「貯金増やせ」の大号令、ゆうちょ銀行の混乱
・新銀行東京再建計画で囁かれる事業撤退へのシナリオ
・相次ぐ提携で自社の弱みを補う日本郵政の戦略【弁護士・永沢徹 M&A時代の読解力】
・優先株の出口処理を先送り。揺れる三菱自動車の次期再生計画
Ads by Google
コメントするにはログインが必要です
関連ニュース:東京海上日動
- 「教育」とは・・・ニュースブロガー 11月07日17時07分
- 2年目社員さんからの嬉しい報告ニュースブロガー 11月04日21時10分
- 東京海上日動フィナンシャル生命、変額個人年金保険「グッドニュースIII」を長崎銀行で販売開始マイライフ手帳@ニュース 11月04日16時32分
- 「必要な無理」はするべきなのか。ニュースブロガー 11月03日03時00分
- 心配グッバイ!ニュースブロガー 11月02日06時42分
- << コミックとコスメ、前例の…
- 経済一覧
- 【押忍!オカネ塾】薄型テ… >>
|
2,310円
楽天ブックス
|
経済アクセスランキング
- 大前研一の辛口ニッポン応援談(前編)
ITmedia エンタープライズ 09日17時11分(8) - 楽天の「Edy」買収戦略 ホリエモンが大絶賛J-CASTニュース 09日19時29分(2)
- リストラ策 注目の「2兆候」ゲンダイネット 09日10時00分
- 【トレビアン】実際にある! こんなブラック企業!トレビアンニュース 09日12時05分(8)
- 【激車ウォッチ!】”トヨタF1撤退”の本音と建前。Techinsight Japan 09日10時00分(12)
- 【コラム】 転職前におさえておきたい!「ブラック会社」の見分け方R25.jp 08日11時00分(13)
- 池袋家電戦争は第2ラウンドへ ヤマダ電機の抱える2つの死角 ダイヤモンド・オンライン 09日11時05分(2)
- ソフトバンク、3カ月連続首位=乗り替え優遇が奏功−10月携帯純増数時事通信社 09日16時04分
- 【SEMA 09】レクサス GS にFスポーツ…TRDのノウハウ注入
レスポンス 09日19時35分 - [セブン―イレブン]「弁当値引き広がらず」 会長が発言毎日新聞 09日23時11分
注目の情報
過払い金返還の無料弁護士相談!消費者金融に払い過ぎた利息が取り返せる可能性があります
完済後もOK。返済中であれば取り立てを止めることができます
借金215万円がゼロになり、368万円戻ってきた事例も!!
弁護士相談24時間受付中













行きの電車、帰りの電車で