ゲストさんログイン

ウェブ検索

最新ニュース! クリックするほどよく分かる

[PR]千葉麗子の習慣術インタビュー中

日本株低迷−短期間に上昇に転じる可能性は低い

2008年01月22日11時07分 / 提供:ダイヤモンド・オンライン

ダイヤモンド・オンライン

 日経平均株価で見ると、わが国の株価は昨年1年間で約11%下落し、同96%上昇した中国などから大きく水をあけられた感がある。当面、こうした状況に大きな変化はないだろう。海外投資家や国内の個人投資家が、わが国の株式市場から離れてしまうことが懸念される。

 香港でヘッジファンドのマネジャーをしている友人に、日本株について尋ねた。彼は開口一番、「日本という国には、あまり魅力を感じない」と指摘していた。世界中が日進月歩で進んでいるのに、日本は、依然として前に進む強い意思が見られない。そのため、一部の製造業などの技術力は評価に値するものの、経済全体とすれば、世界から遅れてしまうことになるというのが彼のロジックだった。そして、「取り残される国の株は買えない」と付け加えた。

 彼の話し振りを聞いていると、多くのヘッジファンドが、日本株を売り持ち(ショートポジション)にしていることが推測できる。ヘッジファンドのオペレーションは、上昇すると予想する金融商品を買い持ち(ロングポジション)にし、下がると予想する商品を売り持ちにするのが基本だ。そのため、現在、日本株は最も売り持ちにし易い商品の一つになっている。

 また、長期投資を行っている海外投資家の多くも、日本株というよりも日本に失望している人が多いという。小泉政権下で構造改革が叫ばれ、日本という国が変わるという期待を抱いた海外投資家は多かった。ところが、政権が替り、構造改革が進むどころか、その言葉すらあまり聞くことができなくなってしまった。

 旧態依然とした社会のシステムが残り、社会全体の効率が上がらない。それに加えて、少子高齢化は、否応なく加速している。景気は輸出頼みで緩やかに回復しているが、国内の経済状況を見ると、とても高い成長を達成できるとは思えない。そして、サブプライム問題に端を発して世界経済が減速するとなれば、日本企業の業績は総じて悪化することは避けられない。そう考えると、日本株に積極的に投資するインセンティブは湧いてこない。株式の取引量の約6割を担う海外投資家が日本株に興味を持たないのであれば、日本株が低迷するのは、むしろ当然といえるかもしれない。

 日本株に興味が薄れているのは、海外投資家ばかりではない。国内の個人投資家にも、そうした兆候が見える。ある個人投資家にヒアリングしてみた。彼女は、「買っても上がらない日本株より、中国やインド、ベトナムなどの株式の方が投資妙味は大きい」と言っていた。

 人口減少局面に入ったにもかかわらず、何も有効な政策が打てず、政権を維持することに汲々としているわが国の政治体制を見ていると、彼女ならずとも、日本に大きな期待を抱くことに空しさを感じるだろう。多くの個人投資家は日本株投資を諦めて、新興国の株式に眼が行っているかもしれない。それは、海外株式を組み入れた投資信託の残高を見ても明らかだ。

続きはこちら

■関連記事
・政府系ファンド−国家が世界金融を支配することへの危惧
・みずほが他行に先駆けて、米銀支援に乗り出した
・日米欧の同時株安が招くサブプライム世界不況の現実味
・日本の「年金改革行き最終列車」はすでに出発した
・CFSめぐり委任状争奪戦、岐路に立つイオンの薬局戦略
・【町田徹の“眼”】官僚の埋蔵金隠匿を容認する福田政権の杜撰な予算編成
・【町田徹の“眼”】東京市場の独り負けは国の無策が生んだ“官製暴落”
・人口減少が招く都心地価下落と農地価格上昇の可能性
・潮目が変わった!地価は2005年末の水準に戻る
関連ワード:
中国  人口  年金  サブプライム  同時株安  
Ads by Google
コメントするにはログインが必要です
ログインしてください
投稿

関連ニュース:中国

経済アクセスランキング

注目の情報
石川遼くん受講中のマル秘英会話
マスコミで話題になっている英会話教材。多忙な遼くんが通学中に「聞
き流しただけ」で英語を話しだした!遼くんも受講中のマル秘英会話
『スピードラーニング』なら移動時間だけで英語が話せる!


移動時間を無駄にしない人はココ

ヘッドライン

有事の武器「巻き込み力、直感力」|三菱地所社長 有事の武器「巻き込み力...
東京・丸の内では、2009年4月に「丸の内パークビル」が竣工予定。同社の主力であるビル事業では丸の内オフィス空室率が約0.78%と堅調を維持しているが、住宅事

写真ニュース

抹茶、葛、黒みつ!「ミスドの夏菓子」が今年も登場 世界最速のラジコンカー(動画) 学習能力を向上させるヘッドギア ドル/円は93円前半で推移、日経平均は反発の展開=10日午前10時
ファーストリテ、ABCマート、ケンタッキーが好決算、ガリバーが増益、シャープ亀山工場が液晶パネル生産能力を1割増強、マクドナルドが新メニュー投入=10日の注目銘柄 今度のお茶は「富士通製」! 〜 環境活動の一環で自社ブランドの飲料を発売 企業物価指数が発表。決算はJフロントなど約30社=本日の主な予定 有事の武器「巻き込み力、直感力」|三菱地所社長
シルク・ドゥ・ソレイユ シアター東京、YouTubeに「ZEDチャンネル」をオープン 丸美屋食品、好きな分だけ使えて便利な大袋タイプ「家族のお茶漬けシリーズ」5品を発売 マイケル・ジャクソン風?マスクを発売 日清オイリオグループ、開封後もフレッシュな「酸化ブロック製法」を家庭用食用油に導入

特集

ケータイでニュースを見る
QRコード 行きの電車、帰りの電車で
livedoorニュースを読もう!
ケータイにメールを送る