第4回 下げ相場で儲ける！ 信用取引の「空売り」をマスターしよう

　買いしか知らない投資家にとって下げ相場が続き期間は悪夢となります。しかし信用取引はそんな下げ相場でもメリットを得られるのです。それが「空売り」です。

■空売りの仕組み

　一般的に信用取引というと、株を買うことばかりをイメージする人が多いかもしれませんが、下落局面こそ信用取引がその真価を発揮するときなのです。その真価とは、「空売り（カラウリ）」です。

　空売りのイメージは下記のとおりです。
©楽天証券

　上記のように株価の下落に便乗して利益を得るのが空売りです。当たり前のことですが、株価には波があります。上昇局面もあれば下落局面もあるわけです。上昇局面だけであれば、買いだけで利益を得ることはたやすいわけですが、いざ下落局面になってしまうと買うことしかしない投資家はお手上げ状態となってしまい、相場が上昇して買い値に回復するまで待っているしかありません。

　こうなってくると資産運用どころではなくなってしまいます。1989年末以降2003年4月末までなんと約14年間4ヵ月も下げ続けたわけですから、買いしか知らない投資家にとってこの約14年間は悪夢だったとしか言いようがありません。

　しかし、信用取引のメリットは、そういった下落局面でも上記のイメージのように株価の下落を利用して利益を得られることにあるのです。空売りは「下落局面でも利益をあげることができる」。これを使わない手はありません。では、上記のイメージ図に具体的に数字を当てはめて検証してみることにしましょう。

　上記のイメージ図のAが800円だったとします。そのときに株価がまだ下がると判断して信用取引で売り建て（ウリダテ）をしたとします。この様に空売りをするとき、最低限みなさんがやっておかなければならないことはなんでしょうか？


福永 博之［著］

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