ゲストさんログイン

ウェブ検索

最新ニュース! クリックするほどよく分かる

[PR]アラサーが貯蓄の分かれ目!?

敵対的TOB失敗 野村の大誤算

2006年09月06日11時50分 / 提供:J-CASTニュース

J-CASTニュース
敵対的TOB失敗 野村の大誤算
東京都中央区の王子製紙本社。野村証券は王子の財務アドバイザー(FA)を務めた

   製紙業界最大手の王子製紙が経営統合を目指し、北越製紙に仕掛けた敵対的な株式公開買い付け (TOB)が不成立に終わり、王子の財務アドバイザー(FA)を務めた野村証券の今後の行方が注目されている。国内の大手企業同士で初の本格的な敵対的TOBを成立させて、野村は国内のM&A(企業の合併・買収)市場で実績をつくる。その上で、今後も予想される敵対的TOBのディールを一手に請け負う戦略だった。その挫折は、野村のイメージダウンにつながりそうだ。

   今回の敵対的TOBでは、黒子役のFAをどこが務めるかが注目された。王子についた野村は、北越の主幹事証券会社を務めている。王子の主幹事は日興コーディアル証券と野村が持ち回りとなっており、現在の会社四季報上の主幹事は日興。つまり、日興が主幹事である王子製紙が、北越の主幹事の野村と組むという、ねじれた関係にあった。

敵対的TOBの主幹事は外資系証券会社だった

   これまで、日本の大手証券会社は、取引先との摩擦を避けるため、敵対的TOBにかかわることを避け、結果として敵対的TOB案件の主幹事は外資系証券会社が務めてきた。今回、野村が敵対的TOBのFAを務めただけでも話題を呼んだが、証券業界では王子と北越の主幹事証券がネジレたことも、「ビジネス優先の野村のなりふり構わぬ行動」として話題をよんだ。

   北越は、本来は頼りにするはずの野村の「裏切り」を受けて、急遽、クレディ・スイス証券をFAに選任せざるを得なかった。王子のTOB阻止に伏兵の役割を果たした日本製紙グループ本社のFAは、モルガン・スタンレー証券が務めるなど、野村以外の日本の大手証券は出る幕がなかった。

野村は強気の姿勢を崩していない

   今回の敵対的TOB失敗について、野村の幹部はJ-CASTニュースの取材に対し、「影響はゼロではないが、たいへんな影響を受けるとも考えていない」と、平静を装う。野村としては年間150件程度のM&Aを成立させており、「提案だけなら2倍はある」という。今後のM&A案件で敵対的TOBが次々と浮上する可能性は低いものの、野村は「正々堂々とビジネスプランを提示し、是非を問う手法はこれからも続けたい」と強気の姿勢を崩していない。

   今回の敵対的TOBの不成立を受け、野村の真価が問われるのはこれからだが、市場では「野村をもってしても、国内では敵対的TOBの成立が難しいことがわかった。野村にとって最大の誤算で、今後のビジネスに影響するだろう」との見方がもっぱらだ。

関連ワード:
TOB  野々村真  日興コーディアル証券  フリーエージェント(FA)  会社四季報  
コメントするにはログインが必要です
ログインしてください
投稿

関連ニュース:TOB

経済アクセスランキング

注目の情報
これが2000万円台一戸建てだ!
マンションと一戸建て、どちらにしようかなんて悩んでる?でも、この
価格で手に入るとしたら心も決まるハズ。120平米以上のゆとり生活
を実現!憧れの庭つき一戸建てに住む! 住宅情報ナビ


年収400万円台でも…買える?

ヘッドライン

A5カブリオレ を展示…アウディ100周年イベント 7月16日から A5カブリオレ を展示…ア...
アウディは生誕100周年記念として、同社のハイエンドモデルが勢ぞろいするホテルイベント「アウディアルティメットコレクション2009」を開催する。

写真ニュース

【TIW・アナリストレポート】7月3日(金)、スターバックス コーヒー ジャパン(2712)・クボタ(6326)・東海理化(6995)・阪和興業(8078)以上4銘柄を発行 株式会社ティー・アイ・ダヴリュ 【AN 商品レポート】7月3日(金)、「原油(原油は調整局面へ、ガソリン需要も盛り上がらず)」に関するレポートを発行 株式会社ティー・アイ・ダヴリュ 建築家の作品WEBカタログ「建築家WEB」広島県の建築設計事務所、濱田昌範建築設計事務所の建築作品をご紹介します。 株式会社イークラウド はんきゅうハートフェスタ『夏のフリープランキャンペーン』開催!【7/2(木)〜7/23(木)】■阪急交通社 旅行サイト■ 株式会社阪急交通社
リスクマネジメント・プログラム構築 モニター企業募集!!リスクマネジメント協会/日本RIMS支部 プロフェッショナルライセンスアカデミー株式会社 【IT転職ナビ ゲーム業界版】2D・3D、モーション、エフェクトなどの求人特集〜 スキル・経験が活かせる、2D・3D、モーション、エフェクトなどの求人特集 〜 株式会社WORKPORT 【パソコン工房】ストリートファイターIV 動作推奨パソコン3機種 「Lesance BTO GSN628GW TYPE-G-ST4」 「Amphis BTO GS804iC2D-ST4 」「Amphis BTO GS806iCi7 TYPE-SRX-ST4 」を販売開始。 株式会社ユニットコム THE BACK HORNのボーカル山田将司が演技初挑戦にして初主演したドラマ『東京タクシー』 8/19DVDリリースが決定! 株式会社ミュージック・オン・ティーヴィ
【マイボイスコム】<メールマガジンの利用 (第4回) >メルマガで興味を持つ内容は、「自分が必要とする知識に関する情報」 / 解約・未読の理由は、「配信頻度が多すぎ」「つまらない」「広告・PR欄が多い」 マイボイスコム株式会社 「エヴァ」「サイコ」移籍連載開始!! 「ヤングエース」1号(発行/角川書店)7月4日(土)発売!! 株式会社角川グループパブリッシング 【redfox】勤怠管理システムを自社開発/導入致しました!! レッドフォックス株式会社 三国志を舞台にした本格派MMORPG『SEKIHEKI』『ドスパラ』より、推奨のゲーム用パソコン『Prime Galleria』
4タイプの発売を開始!!

特集

ケータイでニュースを見る
QRコード 行きの電車、帰りの電車で
livedoorニュースを読もう!
ケータイにメールを送る